Διερεύνηση της συμπεριφοράς των αποδόσεων των μετοχών στον κλάδο των τηλεπικοινωνιών σε σχέση με τις αποδόσεις του δείκτη

Abstract

Στο πλαίσιο εκπόνησης της παρούσας διπλωματικής εργασίας, εφαρμόστηκε το Μοντέλο Αποτίμησης Κεφαλαιακών Στοιχείων (CAPM) και μέσω αυτού έγινε η αξιολόγηση στις μετοχές δέκα επιλεγμένων εταιρειών τηλεπικοινωνίας στην Ευρώπη. Οι χώρες που εξετάστηκαν ήταν οι εξής: Γερμανία, Βέλγιο, Ισπανία, Ελλάδα, Γαλλία, Πορτογαλία, Ολλανδία, Σουηδία, Νορβηγία και Ηνωμένο Βασίλειο. Στο πρώτο κεφάλαιο αναλύθηκε η λειτουργία του Χρηματιστηρίου και κάποιες βασικές έννοιες που σχετίζονται με αυτό. Ακολούθησε ιστορική ανασκόπηση της εξέλιξής του, τόσο σε παγκόσμιο επίπεδο, όσο και για κάθε μία από τις επιλεγμένες χώρες ξεχωριστά, παρατηρώντας την πορεία των αντίστοιχων χρηματιστηριακών δεικτών. Το δεύτερο κεφάλαιο εστιάζει στην πορεία και την εξέλιξη του κλάδου των τηλεπικοινωνιών μέσα στα χρόνια, ενώ στη συνέχεια, αναλύεται η σημασία του στην παγκόσμια οικονομία. Επιπλέον γίνεται αναφορά στο ρόλο που διαδραμάτισε ο κλάδος την περίοδο του κορονοϊού, εστιάζοντας στις μεγαλύτερες εταιρείες τηλεπικοινωνίας της καθεμίας από τις επιλεγμένες χώρες. Στο τρίτο κεφάλαιο παρουσιάζεται η θεωρία χαρτοφυλακίου του Markowitz, η οποία αποτελεί βάση του μοντέλου CAPM. Στο ίδιο κεφάλαιο αναλύθηκε η σημασία του μοντέλου, καθώς και οι κριτικές που δέχθηκε από την ερευνητική κοινότητα. Τέλος, στο τέταρτο και τελευταίο κεφάλαιο, ολοκληρώνεται η ανάλυση των μετοχών των επιλεγμένων εταιρειών με την εφαρμογή του μοντέλου CAPM για δύο διαφορετικές χρονικές περιόδους: η μία πριν από την έναρξη της πανδημίας και η άλλη μετά. Αυτή η επιλογή έγινε ώστε να αξιολογηθεί ο βαθμός επιρροής της πανδημίας στον κλάδο των τηλεπικοινωνιών και κατά πόσο επηρεάστηκαν οι αποδόσεις των μετοχών αυτών, συγκριτικά με τις αποδόσεις των αντίστοιχων χρηματιστηριακών δεικτών.