Η επίδραση της πιστοληπτικής αξιολόγησης μιας χώρας στο κόστος των δανείων

Abstract

Στόχος της εργασίας είναι να αναλύσουμε την επίδραση που έχουν οι αλλαγές στην αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας μιας χώρας στο κόστος των τραπεζικών δανείων που χορηγούνται προς τις εγχώριες επιχειρήσεις. Η ανάλυση γίνεται για τις 19 χώρες της Ευρωζώνης από το 2003 έως το 2020 και συμπεριλαμβάνει επίσης και την χρήση επιπλέον ανεξάρτητων μεταβλητών που υποδεικνύονται από την υπάρχουσα βιβλιογραφία προκειμένου τα αποτελέσματα να είναι περισσότερο αντιπροσωπευτικά. Για την εκτίμηση του υποδείγματος γίνεται χρήση της Γενικευμένης Μεθόδου των Ροπών σε δεδομένα πάνελ. Από την εκτίμηση προκύπτει ότι η πιστοληπτική ικανότητά της χώρας επηρεάζει το κόστος δανεισμού των εγχώριων επιχειρήσεων καθώς ο συντελεστής προκύπτει αρνητικός και στατιστικά σημαντικός, ένα αποτέλεσμα το οποίο επιβεβαιώνεται από την υπάρχουσα βιβλιογραφία. Η ενότητα της εμπειρικής ανάλυσης κλείνει με τον έλεγχο αιτιότητας κατά Granger όπου διαπιστώνεται η ύπαρξη αμφίδρομης σχέσης αιτιότητας ανάμεσα στις δύο βασικές μεταβλητές του υποδείγματος. Τέλος, κρίνεται η ανάγκη μείωσης της εξάρτησης από τους οίκους αξιολόγησης καθώς με την παρούσα διπλωματική διαπιστώνεται ότι μπορούν να προκαλέσουν προβλήματα στις εγχώριες επιχειρήσεις αυξάνοντας το κόστος δανεισμού ανεξάρτητα από τα οικονομικά στοιχεία των ίδιων.