Εκτίμηση κινδύνου στις αγορές κρατικών ομολόγων της ζώνης του ευρώ

Abstract

Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων σύμφωνα με τα αποτελέσματα των ερευνών που έχουν προκύψει μετά από την περίοδο της οικονομικής κρίσης έδειξαν την έναρξη της αύξησης των αποδόσεων τους στην ζώνη του Ευρώ. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα, να επηρεάσει τα spreads των κρατικών ομολόγων σε βαθμό που ακόμα και με την σύγκλιση των αποδόσεων να μην έχουν επιστρέψει σε επίπεδα προ ύφεσης. Σκοπός της παρούσας μελέτης, είναι η διάκριση των παραγόντων που επηρεάζουν τα ευρωπαϊκά ομόλογα και τις αποδόσεις τους, θέλοντας ωστόσο να συμπληρώσουμε έναν βασικό παράγοντα που κερδίζει όλο ένα και περισσότερο έδαφος στην αγορά, εκείνον της ποιοτικής και σταθερής διακυβέρνησης. Για την ερμηνεία, θα αναλύσουμε τον τρόπο με τον οποίο ο κίνδυνος ρευστότητας , ο πιστωτικός κίνδυνος όπως επίσης και αυτός της αποτελεσματικής διακυβέρνησης επηρέασαν με την συμβολή τους τα Ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα οδηγώντας τα στην μείωση των αποδόσεων τους.