Χρηματοοικονομική αξιολόγηση και αποτίμηση επιχειρήσεων. Μελέτη περίπτωσης εταιρίας του κλάδου ανανεώσιμων πηγών ενέργειας

Abstract

Αντικείμενο μελέτης της παρούσας εργασίας ήταν η χρηματοοικονομική αξιολόγηση αλλά και αποτίμηση της εταιρίας ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής, η οποία αποτελεί μια από τις σημαντικότερες εταιρίες στον κλάδο των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας στην Ελλάδα σήμερα. Ειδικότερα, για τους σκοπούς πραγματοποίησης της εν λόγω ανάλυσης χρησιμοποιήθηκε τα εργαλεία της ανάλυσης των αριθμοδεικτών, της οριζόντιας και κάθετης ανάλυσης, ενώ για την αποτίμηση της εταιρίας χρησιμοποιήθηκε το μοντέλο προεξόφλησης των ελεύθερων ταμειακών ροών. Το βασικό συμπέρασμα, το οποίο εξήχθη από τη παρούσα εργασία είναι ότι η ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή εμφανίζει μια ιδιαίτερα ικανοποιητική χρηματοοικονομική κατάσταση, κυρίως στα πεδία της ρευστότητας και αποδοτικότητας, γεγονός το οποίο καθιστά μια ιδιαίτερα ελκυστική επενδυτική επιλογή, κάτι το οποίο επιβεβαιώθηκε και από την ιδιαίτερα υψηλή αξία που εμφάνισε η εταιρία μέσα από το μοντέλο των ελεύθερων ταμειακών ροών της. Από την άλλη πλευρά όμως, η εταιρία πρέπει να λάβει μέτρα για τη μείωση των υποχρεώσεών της και την ενίσχυση των ιδίων κεφαλαίων της, καθώς επίσης και να επανεξετάσει τη πιστωτική της πολιτική, ώστε να μειώσει το ύψος των απαιτήσεων από πελάτες, το οποίο βαίνει διαρκώς αυξανόμενο κατά την περίοδο που μελετήθηκε στην παρούσα εργασία.