ESG ratings and credit ratings

Abstract

Σε αυτή τη μελέτη εξετάζω τη σχέση μεταξύ της περιβαλλοντικής, κοινωνικής και διακυβερνητικής (ESG) επίδοσης και της πιστοληπτικής ικανότητας των επιχειρήσεων. Ακόμη, διερευνώ ποιος από τους πυλώνες της επίδοσης ESG συνεισφέρει σε αυτή τη σχέση. Η μελέτη ξεκινάει με μία ανασκόπηση των προβλημάτων της ασσυμετρίας πληροφόρησης και των βαθμολογήσεων που χρησιμοποιούν οι οικονομικοί παράγοντες για να τα αντιμετωπίσουν. Σημειώνω τους προσδιοριστικούς παράγοντες των βαθμών πιστοληπτικής ικανότητας των εταιρειών και τονίζω της αδυναμίες στον ορισμό και στον τρόπο μέτρησης της επίδοσης ESG. Η παρουσίαση της σχέσης μεταξύ της επίδοσης ESG και της χρηματοοικονομικής επίδοσης της εταιρείας ολοκληρώνει την επισκόπηση της βιβλιογραφίας. Με χρήση ενός δείγματος 600 εταιρειών για την περίοδο από το 2002 έως το 2020, βρίσκω μίας θετική σχέση μεταξύ των ESG βαθμολογήσεων και των βαθμών πιστοληπτικής ικανότητας των εταιρειών, με μόνο τον πυλώνας της κοινωνικής επίδοσης να συνεισφέρει στη σχέση αυτή.