Η Υπόθεση των Αποτελεσματικών Αγορών στα χρόνια της οικονομικής κρίσης
| dc.contributor.advisor | Τσαγκαράκης, Νικόλαος | |
| dc.contributor.author | Κουλτούκης, Γεώργιος - Αθανάσιος | |
| dc.date.accessioned | 2021-08-25T08:58:37Z | |
| dc.date.available | 2021-08-25T08:58:37Z | |
| dc.date.issued | 2021 | |
| dc.identifier.uri | https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/13635 | |
| dc.identifier.uri | http://dx.doi.org/10.26267/unipi_dione/1058 | |
| dc.description.abstract | Στην σύγχρονη χρηματοοικονομική, η αποτελεσματικότητα των αγορών (efficient markets) αποτελεί ένα σημαντικό ζητούμενο, αφού συνδέεται με την συμπεριφορά των επενδυτών και την προσπάθεια τους να προβλέψουν με αξιοπιστία τις διακυμάνσεις των αγορών. Σε μια αποτελεσματική αγορά οι εμπλεκόμενοι σε αυτή (market stakeholders) μπορούν να θεωρούν αξιόπιστες τις τρέχουσες τιμές για κάθε επενδυτική απόφαση που αφορά αγορά ή πώληση κάποιου τίτλου, με την αξιοποίηση εργαλείων της αγοράς παραγώγων. Αντίθετα, σε κάθε άλλη περίπτωση, η εμφάνιση των κερδοσκόπων δημιουργεί αγεφύρωτα ρήγματα στην εμπιστοσύνη των αντισυμβαλλομένων προς τις τρέχουσες τιμές, με συνέπεια τη μη αποτελεσματική αξιοποίηση των τιμών για επενδυτικούς σκοπούς. Ο σκοπός της παρούσας εργασίας είναι (α) η εξέταση του εννοιολογικού περιεχομένου και (β) τον έλεγχο της ισχύς της Υπόθεσης της Αποτελεσματικής Αγοράς (ΥΑΑ) σε περιβάλλον οικονομικής κρίσης, συγκρίνοντας την Ελληνική χρηματοπιστωτική αγορά με άλλων κρατών. Η ανάλυση έδειξε ότι υπάρχει αποτελεσματικότητα στους δείκτες και κατ΄ επέκταση στα χρηματιστήρια. Οι δείκτες AEX, ATHEX, DAX30 & FTSE MIB, εμφανίζονται στατιστικά σημαντικοί (Sig.:,000) επομένως, απορρίπτεται η μηδενική υπόθεση (9), αυτό συνεπάγεται την υπόθεση της αποτελεσματικής αγοράς αλλά και τον τυχαίο περίπατο, επεξηγηματικά οι τιμές είναι τυχαίες και απρόβλεπτες. Συγκεκριμένα, παρατηρείται ισχυρή αρνητική συσχέτιση (>-,6) μεταξύ της εξαρτημένης μεταβλητής (Rt) και των παραμέτρων [β2, β3, β4, β5], με σημαντική στατιστική σημαντικότητα (Sig.2-tailed: 0,000), ενώ μόνο στον ΑΤΗΕΧ & ΑΕΧ διαπιστώθηκε για την παράμετρο β3, μέτρια αρνητική συσχέτιση, αλλά με σημαντική στατιστική σημαντικότητα (Sig.2-tailed: 0,000). Επιπλέον, για τον δείκτη ΑΤΗΕΧ (Ελλάδα), η κατάταξη των τιμών της Rt από την μέγιστη προς την ελάχιστη τιμή, έδειξε ότι η χαμηλότερη ήταν πριν το Μνημόνιο (κατά την περίοδο της διεθνούς ύφεσης 2007-8), με άνοδο της Rt σταδιακά στις επόμενες περιόδους, με μεγαλύτερη την περίοδο μετά τα Μνημόνια (2018-2020). | el |
| dc.format.extent | 171 | el |
| dc.language.iso | el | el |
| dc.publisher | Πανεπιστήμιο Πειραιώς | el |
| dc.rights | Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 3.0 Ελλάδα | * |
| dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/gr/ | * |
| dc.title | Η Υπόθεση των Αποτελεσματικών Αγορών στα χρόνια της οικονομικής κρίσης | el |
| dc.type | Master Thesis | el |
| dc.contributor.department | Σχολή Οικονομικών, Επιχειρηματικών και Διεθνών Σπουδών. Τμήμα Οργάνωσης και Διοίκησης Επιχειρήσεων | el |
| dc.description.abstractEN | In modern finance, the efficiency of markets is an important issue, as it is associated with the behavior of investors and their efforts to reliably predict market fluctuations. In an effective market, those involved in it (market stakeholders) can consider the current prices for any investment decision related to the purchase or sale of a security, by utilizing tools of the derivatives market. On the contrary, in any other case, the emergence of speculators creates bridges in the counterparties' confidence in current prices, resulting in inefficient use of prices for investment purposes. The purpose of this paper is (a) to examine the conceptual content and (b) to check the validity of the Effective Market Assumption (EAS) in an environment of economic crisis, comparing the Greek financial market with other countries. The analysis showed that there is efficiency in the indices and consequently in the stock markets. The indices AEX, ATHEX, DAX30 & FTSE MIB, appear statistically significant (Sig.:,000) therefore, the null hypothesis (9) is rejected, this implies the hypothesis of the effective market but also the random walk, explanatory the prices are random and unpredictable. In particular, there is a strong negative correlation (> -, 6) between the dependent variable (Rt) and the parameters [β2, β3, β4, β5], with significant statistical significance (Sig.2-tailed: 0.000), while only in ATEEX & AEX was found for parameter β3, moderately negative correlation, but with significant statistical significance (Sig.2-tailed: 0.000). In addition, for the ATEX index (Greece), the ranking of Rt prices from the maximum to the minimum price, showed that the lowest was before the Memorandum (during the period of the international recession 2007-8), with the rise of Rt gradually to subsequent periods, with a longer period after the Memorandum (2018-2020). | el |
| dc.contributor.master | Πρόγραμμα Μεταπτυχιακών Σπουδών στη Διοίκηση Επιχειρήσεων (ΜΒΑ) | el |
| dc.subject.keyword | Αποτελεσματικότητα των αγορών | el |
| dc.subject.keyword | Υπόθεση της Αποτελεσματικής Αγοράς | el |
| dc.subject.keyword | Χρηματιστηριακοί δείκτες | el |
| dc.subject.keyword | Εμπλεκόμενοι στην αγορά | el |
| dc.date.defense | 2021-07-23 |
Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο
Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές
-
Τμήμα Οργάνωσης και Διοίκησης Επιχειρήσεων
Department of Business Administration
Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 3.0 Ελλάδα
Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 3.0 Ελλάδα