Σύγκριση στρατηγικών ασφάλισης χαρτοφυλακίων

Abstract

Κάθε επενδυτής έχει στο χαρτοφυλάκιό του τόσο ασφαλή περιουσιακά στοιχεία όπως τα μετρητά, τα γραμμάτια, τα ομόλογα κ.α., όσο και ριψοκίνδυνα όπως οι μετοχές. Οι οποίες παίζουν σημαντικό ρόλο καθώς επενδύοντας τες με σύνεση και προσεκτικές κινήσεις, μπορεί κάποιος να αυξήσει την αξία του χαρτοφυλακίου του. Σε αντιδιαστολή με τα ασφαλή περιουσιακά στοιχεία, τα οποία δεν δίνατε να αξιοποιηθούν περαιτέρω για να αυξήσουν την αξία του χαρτοφυλακίου. Η επένδυση όμως σε μετοχές κάθε άλλο παρά εύκολη μπορεί να χαρακτηριστεί καθώς η αγορά του χρηματιστηρίου αποτελεί μια πολύπλοκη και σύνθετη αγορά. Καθώς, προκειμένου επενδύοντας να προκύψει κέρδος απαιτούνται γνώσεις, προσετικές και μελετημένες κινήσεις. Διότι, με την ίδια ευκολία που μπορεί να προκύψει κέρδος, μπορεί να προκύψουν και απώλειες. Γι’ αυτό το λόγο δημιουργήθηκαν οι στρατηγικές ασφάλισης χαρτοφυλακίου προκειμένου να μετριάσουν την απώλεια αυτή μέχρι ενός προκαθορισμένου σημείου με όσο το δυνατόν μικρότερο κόστος. Στην παρούσα διπλωματική ασχολούμαστε με δύο βασικές στρατηγικές την CPPI (Constant Proportion Portfolio Insurance) ή Σταθερή Αναλογία Ασφάλισης Χαρτοφυλακίου και την OBPI (Option Based Portfolio Insurance) η οποία όπως προδιαθέτει και το όνομά της βασίζεται σε δικαιώματα προαίρεσης. Με παραδείγματα τόσο με πλασματικά όσο και με πραγματικά δεδομένα δείξαμε τη συμβολή τους στις διακυμάνσεις της αγοράς. Δώσαμε έμφαση στο μεγάλο πλήγμα που δέχτηκαν οι αγορές με το ξέσπασμα της πανδημίας του κορωνοϊού, προσπαθήσαμε ουσιαστικά να δώσουμε μια μικρή «γεύση» των επιπτώσεων της αναπάντεχης και πολύ δύσκολης συγκυρίας που διανύουμε.