Δείκτες τραπεζικού κινδύνου και χρηματιστηριακές αποτιμήσεις

Abstract

Η παρούσα διπλωματική εργασία παρουσιάζει την σχέση των τραπεζικών κινδύνων με τις χρηματιστηριακές αποδόσεις, τόσο των Ευρωπαϊκών όσο και των Αμερικάνικων τραπεζών. Οι τραπεζικοί κίνδυνοι και οι χρηματιστηριακοί δείκτες που αναλύονται είναι οι ακόλουθοι: Πιστωτικός Κίνδυνος (Credit Risk) , Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας (Capital Adequacy Ratio), Δείκτης Μόχλευσης (Leverage Ratio) και Δείκτης Συνολικό Χρέος προς το Συνολικό του Ενεργητικού (Total debt to Total Capital). Χρησιμοποιούνται δεδομένα από 19 τραπεζικά ιδρύματα της Ευρώπης και 16 από τις Ηνωμένες Πολιτείες της Αμερικής (ΗΠΑ), με κύριο γνώμονα επιλογής την κεφαλαιοποίηση τους και το σύνολο του ενεργητικού τους. Για την ανάλυση των αποτελεσμάτων χρησιμοποιείται το οικονομετρικό πρόγραμμα GRETL. Μετατρέπονται τα δεδομένα μας σε μορφή Panel με σταθερές επιδράσεις (fixed effects) να είναι η τράπεζα και ο χρόνος. Συμπεραίνεται ότι η χρηματιστηριακή απόδοση των αμερικάνικων και ευρωπαϊκών τραπεζών ακολουθεί παρόμοιο τρόπο συμπεριφοράς. Στην πλειοψηφία επηρεάζονται σε σημαντικό βαθμό από τους κινδύνους και τους δείκτες. Πιο συγκεκριμένα ο πιστωτικός κίνδυνος, ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας, ο δείκτης μόχλευσης και δείκτης Total Debt to Total Capital για τα διαστήματα που μελετήσαμε έχουν αρνητική σχέση με την χρηματιστηριακή απόδοση των τραπεζών.