Οι διασπάσεις μετοχών στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών

Abstract

Η παρούσα εργασία σκοπό έχει να εξετάσει πώς μεταβάλλεται η τιμή των μετοχών γύρω από την ημερομηνία ανακοίνωσης διάσπασης των μετοχών μιας εταιρίας. Η υπό εξέταση περίοδος αφορά στο διάστημα 1990 έως Οκτώβριο 2005, κατά το οποίο συγκεντρώθηκε συνολικό δείγμα 34 εταιριών και «καθαρό» δείγμα αποτελούμενο από 27 εταιρίες, οι οποίες διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών και οι οποίες προέβησαν σε διάσπαση των μετοχών τους. Για το δείγμα της έρευνας εφαρμόστηκε το Υπόδειγμα της «προσαρμοσμένης με το Δείκτη της αγοράς απόδοσης». Από την εφαρμογή της μεθοδολογίας φάνηκε ότι δεν υπάρχει στατιστικά σημαντική μεταβολή των τιμών των μετοχών γύρω από την ημερομηνία διάσπασης των μετοχών μιας εταιρίας. Αντίθετα, για τις 5 έως 10 ημέρες που προηγούνται της ανακοίνωσης περί διάσπασης των μετοχών διαπιστώθηκε στατιστικά σημαντική μεταβολή της τιμής της μετοχής.