Επενδύσεις στρατηγικών αξίας στην ελληνική χρηματιστηριακή αγορά
| dc.contributor.advisor | Κυριαζής, Δημήτριος | |
| dc.contributor.author | Μακρής, Νικόλαος | |
| dc.date.accessioned | 2019-11-01T10:11:13Z | |
| dc.date.available | 2019-11-01T10:11:13Z | |
| dc.date.issued | 2019-09 | |
| dc.identifier.uri | https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/12251 | |
| dc.description.abstract | Η παρούσα μεταπτυχιακή εργασία εξετάζει τις αποδόσεις των χαρτοφυλακίων που έχουν σχηματιστεί σύμφωνα με τις επενδυτικές στρατηγικές αξίας (investment value strategies) στο Ελληνικό Χρηματιστήριο για τη χρονική περίοδο 2009-2018. Το ερώτημα που τίθεται και επιχειρείται να απαντηθεί μέσω της παρούσης εργασίας είναι εάν οι στρατηγικές αξίας, βάσει πέντε επενδυτικών κριτηρίων μέτρησης αξίας μπορούν να παρουσιάσουν υπεραποδόσεις. Τα εξεταζόμενα αυτά επενδυτικά κριτήρια που έχουν αναλυθεί για τη διεξαγωγή των αποτελεσμάτων είναι οι δείκτες τιμή προς κέρδη ανά μετοχή (P/E), μερισματική απόδοση (DY), αγοραία αξία της μετοχής (Market Value), τιμή προς λογιστική αξία ανά μετοχή (PB) και αγοραία αξία προς κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (MV/EBITDA). Προκειμένου να επιβεβαιωθεί η χρησιμότητα των στρατηγικών αξίας διεξήχθη ανάλυση χαρτοφυλακίων, όπου εξετάσθηκε η απόδοση κάθε δείκτη ξεχωριστά και στη συνέχεια έγινε η ανάλυση πολλαπλής παλινδρόμησης. Η ανάλυση χαρτοφυλακίων κατέληξε στο συμπέρασμα ότι οι μετοχές με υψηλές τιμές στο δείκτη DY παρουσιάζουν υπεραποδόσεις σε σχέση με τις μετοχές που έχουν χαμηλές τιμές στο δείκτη αυτό. Τα συμπεράσματα αυτά επιβεβαιώνονται και από την ανάλυση πολλαπλής παλινδρόμησης, καθώς και εκεί μόνο οι μετοχές με υψηλές τιμές στο δείκτη DY φαίνεται να σχετίζονται σημαντικά με υψηλότερες αποδόσεις. Έτσι, μέσω της παρούσης εργασίας, καταλήγουμε στο συμπέρασμα πως, με εξαίρεση τη μεταβλητή DY, δεν προκύπτουν στοιχεία που να υποστηρίζουν την θεωρία των στρατηγικών αξίας στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών κατά τη χρονική περίοδο 2009-2018. Τα αποτελέσματα αυτά συμφωνούν μερικώς με εκείνα των μελετών των Kyriazis and Diacogiannis (2007) και Kyriazis and Christou (2013) για την Ελληνική χρηματιστηριακή αγορά, οι οποίες αφορούσαν σε προγενέστερες χρονικές περιόδους. | el |
| dc.format.extent | 73 | el |
| dc.language.iso | el | el |
| dc.publisher | Πανεπιστήμιο Πειραιώς | el |
| dc.rights | Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές | * |
| dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/ | * |
| dc.title | Επενδύσεις στρατηγικών αξίας στην ελληνική χρηματιστηριακή αγορά | el |
| dc.title.alternative | Value investment strategies in the Greek stock market over the period 2009-2018 | el |
| dc.type | Master Thesis | el |
| dc.contributor.department | Σχολή Χρηματοοικονομικής και Στατιστικής. Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής | el |
| dc.description.abstractEN | The current postgraduate thesis focuses on examining the return of the portfolios that have been structured according to the investment value strategies in the Greek Stock Exchange between 2009-2018. The main objective of the current thesis is to determine whether the value strategies – based on 5 different investment metrics – can yield superior returns. The different metrics that were utilized as the investment criteria for this thesis were the price to earnings ratio (P/E), the dividend yield ratio (DY), the market value, the price to book ratio (PB) and the market value to earnings before interest, taxes, depreciation and amortization ratio (MV/EBITDA). In order to assess the usefulness of the investment value strategies based on above criteria this study performed a portfolio analysis, in which, each index was examined independently, followed by a multiple regression analysis. The findings of the analysis concluded that only stocks with higher DY ratios overperformed the lower DY ratio stocks. These results were also confirmed by the multiple regression analysis where only high DY ratio stocks had a statistically significant positive relationship with stock returns. Thus, it can be argued that with the exception of the DY variable - there is no further evidence to suggest that investment value strategies provided superior returns in the Greek Stock Exchange between the period of 2009-2018. These results are partially in line with studies (Kyriazis and Diacogiannis, 2007 – Kyriazis and Christou, 2013) conducted on earlier periods of the Greek Exchange market. | el |
| dc.contributor.master | Χρηματοοικονομική και Τραπεζική με κατεύθυνση στην Χρηματοοικονομική Ανάλυση για Στελέχη | el |
| dc.subject.keyword | Στρατηγικές αξίας | el |
| dc.subject.keyword | Επενδύσεις αξίας | el |
| dc.subject.keyword | Μετοχές αξίας | el |
| dc.subject.keyword | Υπεραποδόσεις | el |
| dc.date.defense | 2019-10-15 |
Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο
Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές
-
Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής
Department of Banking & Financial Management
Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές