Αιτιότητα μεταξύ συναλλαγματικών κρίσεων και κρίσεων χρέους

Abstract

Η παρακάτω διπλωματική εργασία έχει ως στόχο της να εξετάσει την ύπαρξη ή μη, σχέσης αιτιότητας μεταξύ των συναλλαγματικών κρίσεων (currency crisis) κι των κρίσεων χρέους (debt crisis). Αρχικά παρουσιάστηκαν οι ορισμοί της βιβλιογραφίας ώστε να γίνει κατανοητό στον αναγνώστη τι εννοούμε χρησιμοποιώντας τον όρο συναλλαγματική κρίση και τι εννοούμε με τον όρο κρίση χρέους καθώς επίσης κι πως μετρώνται η κάθε μια από αυτές. Έπειτα ακολούθησε η ανασκόπηση της βιβλιογραφίας. Εν συνεχεία παρουσιάστηκε η μεθοδολογία, που θα στηριχτούμε κι η οποία περιλαμβάνει τις οικονομετρικές τεχνικές που θα χρησιμοποιήσουμε. Η μελέτη έγινε με τη βοήθεια του οικονομετρικού προγράμματος E-views και με τη χρήση χρονοσειρών. Εξετάστηκε η στασιμότητά τους, κατασκευάστηκαν τα απαραίτητα μοντέλα Var και τέλος εκτελέστηκαν οι έλεγχοι αιτιότητας κατά Granger. Τα δεδομένα που συλλέχθηκαν από τις βάσεις δεδομένων Datastream κι Bloomberg, είναι τετραμηνιαίες παρατηρήσεις για τα συναλλαγματικά επιτόκια, συναλλαγματικά αποθέματα και για τον δείκτη χρέους ως προς το ΑΕΠ της κάθε χώρας. Οι χώρες που εξετάστηκαν είναι η Αργεντινή, η Βενεζουέλα, το Μεξικό, η Ρωσία, η Ταϊλάνδη κι η Τουρκία. Τέλος ακολουθούν τα αποτελέσματα των ελέγχων που εκτελέσαμε, με το 67% των περιπτώσεων που ελέγχθηκαν να παρουσιάζουν σχέσεις αιτιότητας μεταξύ των κρίσεων, έναντι του 33% που δεν βρέθηκε καμία σχέση αιτιότητας