Η επίδραση των ανακοινώσεων στους χρηματιστηριακούς δείκτες των Η.Π.Α. και στους δείκτες τεκμαρτής μεταβλητότητας

Abstract

Η ακριβής μέτρηση της μεταβλητότητας αποτελεί πόλο έλξης του ενδιαφέροντος τόσο των ακαδημαϊκών φορέων όσο και των συμμετεχόντων στις χρηματαγορές, καθώς είναι σημαντική για τη μέτρηση του κινδύνου με συγκεκριμένες μεθοδολογίες, τη διαφοροποίηση των επενδυτικών χαρτοφυλακίων αφού αναγνωρίζονται οι ευκαιρίες αγοράς και πώλησης και την αποτίμηση συγκεκριμένων ειδών χρηματοοικονομικών παραγώγων που σχετίζονται με αυτή. Η συγκεκριμένη διπλωματική εργασία διερευνά το ρόλο των προγραμματισμένων μακροοικονομικών ανακοινώσεων στην εξήγηση της διάχυσης της μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, σε μία ανάλυση εντός των αμερικανικών αγορών. Με βάση ενός συνόλου από δείκτες τεκμαρτής μεταβλητότητας που παρακολουθούνται ευρέως, καταδεικνύουμε ότι υπάρχει διάχυση της τεκμαρτής μεταβλητότητας εντός των αμερικανικών αγορών. Επιπλέον, για να ερευνήσουμε την επίδραση των ανακοινώσεων στους δείκτες τεκμαρτής μεταβλητότητας, κατασκευάζουμε μια μεταβλητή αιφνιδιασμού για τις προγραμματισμένες ανακοινώσεις διαφόρων μακροοικονομικών μεταβλητών της Αμερικής. Εντέλει, καταλήξαμε ότι οι προγραμματισμένες ανακοινώσεις των μακροοικονομικών μεταβλητών δεν εξηγούν εξ ολοκλήρου τις αναφερόμενες διαχύσεις της μεταβλητότητας, καθώς αυτές οφείλονται και σε άλλους παράγοντες, όπως πιθανότατα σε μη προγραμματισμένες ανακοινώσεις όπως έχει αποδειχθεί από άλλες μελέτες. Παρόλα αυτά, παραμένουν σημαντικές ακόμη και αφού λάβουμε υπόψιν το στοιχείο αιφνιδιασμού, είτε αθροιστικά είτε μεμονωμένα για τη κάθε μακροοικονομική μεταβλητή.