Δυναμικές / αλληλεξαρτήσεις ανάμεσα στην βιομηχανική παραγωγή και αγορές συναλλάγματος / αγορές χρηματιστηριακές

Abstract

Η παρούσα εργασία διερευνά τις δυναμικές αλληλεξαρτήσεις μεταξύ της βιομηχανικής παραγωγής και των χρηματιστηριακών αγορών/ αγορών συναλλάγματος σε ένα δείγμα πέντε χωρών (ΗΠΑ, Αγγλία, Ιαπωνία, Ελλάδα, Καναδάς). Στόχος είναι να διερευνηθεί η ύπαρξη αιτιότητας, η κατεύθυνση και οι αλληλεξαρτήσεις μεταξύ των μεταβλητών. Για την ολοκλήρωση της διερεύνησης κάναμε χρήση διαφόρων οικονομετρικών τεχνικών όπως τα διανυσματικά αυτοπαλίνδρομα υποδείγματα (VAR), την αιτιότητα κατά Granger και τις συναρτήσεις αιφνίδιων αντιδράσεων. Από τα εμπειρικά αποτελέσματα της μελέτης προκύπτει ότι: α) υπάρχει αλληλεξάρτηση μεταξύ της βιομηχανικής παραγωγής και των χρηματιστηριακών αγορών για τις ΗΠΑ και την Αγγλία. Δεν υπάρχει όμως για την Ιαπωνία και τον Καναδά. Στην περίπτωση της Ελλάδας μόνο οι χρηματιστηριακές αγορές επηρεάζουν την βιομηχανική παραγωγή β) υπάρχει αλληλεξάρτηση μεταξύ βιομηχανικής παραγωγής και αγορών συναλλάγματος για την Ιαπωνία. Δεν υπάρχει αλληλεξάρτηση όμως για τις ΗΠΑ, την Αγγλία και την Ελλάδα. Για τον Καναδά μόνο οι αγορές συναλλάγματος επηρεάζουν την βιομηχανική παραγωγή. Τέλος, διαπιστώνεται με την χρήση μιας ψευδομεταβλητής ότι οι διεθνείς κρίσεις μοιάζει να προβλέπονται από τις χρηματιστηριακές αγορές των Η.Π.Α. και τον πληθωρισμό στην Αγγλία.