Η επίδραση των οίκων αξιολόγησης στις χρηματοοικονομικές τιμές τραπεζών σε αναπτυγμένες και αναπτυσσόμενες χώρες με τη μέθοδο της συνολοκλήρωσης
The impact of credit rating on stock prices of commercial banks for developed and developing countries using the co-integration method

Master Thesis
Συγγραφέας
Τσουπαρέλου, Σοφία
Ημερομηνία
2017-11Προβολή/Άνοιγμα
Λέξεις κλειδιά
Αιτιότητα κατά Granger ; Αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας ; Αναπτυγμένες χώρες ; Αναπτυσσόμενες χώρες ; Οίκοι αξιολόγησης ; Πιστωτικό περιθώριο ; Σύμβαση ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης ; Συνολοκλήρωση ; Χρηματοοικονομικές τιμές τραπεζών ; Granger causality ; Credit rating ; Developed countries ; Developing countries ; Credit rating agencies ; Credit spread ; Credit default swaps ; Co-integration ; Stock prices of commercial banksΠερίληψη
Κύριος στόχος της μελέτης αυτής είναι να εξετάσει την επίδραση και το ρόλο των οίκων αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας στις χρηματοοικονομικές τραπεζικές τιμές. Συγκεκριμένα ερευνάται η λειτουργία των οργανισμών αυτών σε τραπεζικές μετοχές αναπτυγμένων και αναπτυσσόμενων χωρών με τη βοήθεια της μεθόδου της συνολοκλήρωσης. Μελετάται η σχέση ανάμεσα στις αποδόσεις τραπεζικών μετοχών και στις αντίστοιχες συμβάσεις ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης (Credit Default Swaps). Ακόμη μελετάται η επίδραση μίας πιστοληπτικής αξιολόγησης και με ποιο τρόπο συσχετίζεται και αλληλεπιδρά με τις τιμές των CDS. Για το σκοπό αυτό, η διεξαγόμενη μελέτη επικεντρώνεται σ’ ένα δείγμα δεδομένων από 8 ευρωπαϊκά κράτη για το 10-ετή χρονικό ορίζοντα μεταξύ 2005 και 2014. Το διάστημα αυτό χωρίζεται σε τρεις επιμέρους περιόδους και συγκεκριμένα στην περίοδο πριν την χρηματοοικονομική κρίση του 2007, σε όλη την εποχή κατά τη διάρκεια της ευρωπαϊκής κρίσης και τέλος στην περίοδο ανάκαμψης. Το δείγμα που χρησιμοποιήθηκε περιλαμβάνει τέσσερις αναπτυγμένες ευρωπαϊκές χώρες (Αυστρία, Βέλγιο, Γαλλία και Ολλανδία) και τέσσερις αναπτυσσόμενες ευρωπαϊκές χώρες (Ιρλανδία, Ισπανία, Ιταλία και Πορτογαλία). Η πρώτη ομάδα κρατών επηρεάστηκε σε μικρό βαθμό από την κρίση, ενώ η δεύτερη ομάδα χωρών δέχθηκε πολύ σοβαρό πλήγμα με τεράστιες επιπτώσεις.