Παράγωγα με εγγύηση: αποτίμηση με αναπροσαρμογή της αξίας χρηματοδότησης

Μπαζίνης, Χαρίλαος

dc.contributor.advisor	Εγγλέζος, Νικόλαος
dc.contributor.author	Μπαζίνης, Χαρίλαος
dc.date.accessioned	2018-01-12T11:06:10Z
dc.date.available	2018-01-12T11:06:10Z
dc.date.issued	2017-02
dc.identifier.uri	https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/10505
dc.description.abstract	Η διπλωματική αυτή έχει ως στόχο την αποτίμηση παραγώγων με εγγύηση και τη σύγκριση τους με παράγωγα χωρίς εγγύηση. Η πιστωτική κρίση του 2008 άλλαξε τον παραδοσιακό τρόπο τιμολόγησης των παραγώγων. Αρχικά, με την τοποθέτηση εγγύησης στις συναλλαγές για την μείωση του πιστωτικού κινδύνου του αντισυμβαλλόμενου, όπως επίσης και με την συνειδητοποίηση ότι οι τράπεζες αντιμετωπίζουν κίνδυνο και δεν μπορούν να δανειστούν σε επιτόκια μηδενικού κινδύνου. Αυτό οδήγησε τις τράπεζες να εισάγουν μια αμφιλεγόμενη αναπροσαρμογή στις τιμές των παραγώγων, γνωστή ως αναπροσαρμογή της αξίας χρηματοδότησης, η οποία συνδέεται με την εγγύηση. Αρχικά, επεκτείνουμε το μοντέλο των Cox, Ross και Rubinstein συμπεριλαμβάνοντας εγγύηση και την αναπροσαρμογή της αξίας χρηματοδότησης. Στη συνέχεια αποδεικνύουμε ότι αυτό το μοντέλο είναι διακριτό ανάλογο του μοντέλου της μερικής διαφορικής εξίσωσης του Piterbarg, όπου έχει συμπεριλάβει εγγύηση. Δείχνουμε με διαγραμματικές αναπαραστάσεις τις τιμές των δύο μοντέλων με και χωρίς εγγύηση όπως και ότι οι τιμές των δύο μοντέλων συμπίπτουν. Επίσης, εξετάζουμε τον κίνδυνο αθέτησης για διαφορετικές περιόδους αναπροσαρμογής της εγγύησης. Τέλος, πραγματοποιούμε εκτίμηση παραμέτρων και μελετάμε την προβλεπτική ικανότητα των μοντέλων.	el
dc.format.extent	76	el
dc.language.iso	el	el
dc.publisher	Πανεπιστήμιο Πειραιώς	el
dc.rights	Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές	*
dc.rights.uri	http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/	*
dc.title	Παράγωγα με εγγύηση: αποτίμηση με αναπροσαρμογή της αξίας χρηματοδότησης	el
dc.type	Master Thesis	el
dc.contributor.department	Σχολή Χρηματοοικονομικής και Στατιστικής. Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής	el
dc.description.abstractEN	This thesis aims the pricing of derivatives with collateral and their comparison with derivatives with non-collateral. The credit crisis of 2008 changed the traditional manner of pricing derivatives. Firstly, by posting collateral in a trade to mitigate the counterparty credit risk, and by the realization that banks are not risk-free and they cannot borrow at the risk-free rate. This led banks to introduce the controversial adjustment to derivative prices, known as funding value adjustment (FVA), which is interlinked with collateral posting. Firstly, we extend Cox, Ross and Rubinstein model to include collateral and funding value adjustment. Then we prove that this model is a discrete analogue of the Piterbarg’s partial different equation (PDE) model, which has included collateral. We show a diagrammatic representation of the two models with and without collateral and that the prices of both models coincide. Also, we see that there is a default risk for different margin periods of collateral. Finally, we conduct parameter estimation and study the forecasting power of the models.	el
dc.contributor.master	Χρηματοοικονομική και Τραπεζική με κατεύθυνση στην Χρηματοοικονομική και Τραπεζική Διοικητική	el
dc.subject.keyword	Εγγυήσεις	el
dc.subject.keyword	Αναπροσαρμογή αξίας χρηματοδότησης	el
dc.subject.keyword	Μοντέλο Cox, Ross & Rubinstein	el
dc.subject.keyword	Μοντέλο Piterbarg	el
dc.subject.keyword	Κίνδυνος αθέτησης	el
dc.subject.keyword	Περίοδος αναπροσαρμογής	el
dc.subject.keyword	Προβλεπτική ικανότητα	el
dc.subject.keyword	Collateral	el
dc.subject.keyword	Funding value adjustment (FVA)	el
dc.subject.keyword	Cox, Ross & Rubinstein model	el
dc.subject.keyword	Piterbarg’s model	el
dc.subject.keyword	Default risk	el
dc.subject.keyword	Margin periods	el
dc.subject.keyword	Forecasting	el

Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο

Name:: Mpazinis_Charilaos.pdf
Μέγεθος:: 1.969Mb
Τύπος:: PDF
Description:: Μεταπτυχιακή διατριβή

Προβολή/Άνοιγμα

Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές

Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής
Department of Banking & Financial Management

Εμφάνιση απλής εγγραφής

Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές

Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές