Μέτρα αποτελεσματικότητας κάνοντας χρήση του συντελεστή βήτα με ημιδιακύμανση

Abstract

Στην παρούσα μελέτη θα εξετάσουμε κάποια εναλλακτικά μέτρα αποτελεσματικότητας τα οποια χρησιμοποιούν τον συντελεστή βήτα με ημιδιακύμανση. Τα συγκεκριμένα μέτρα λαμβάνουν υπόψη μόνο τον ανεπιθύμητο κίνδυνο, δηλαδή τις αποδόσεις που βρίσκονται κάτω από το μέσο όρο του δείγματος. Για τις ανάγκες της μελέτης χρησιμοποιήθηκαν οι μηνιαίες αποδόσεις των κεφαλαιακών δεικτών της Morgan Stanley για 21 αναπτυσσόμενες χώρες, από το 2005 εώς το 2014. Αρχικά υπολογίστηκαν οι συντελεστές βήτα, με βάση τα διαφορετικά μοντέλα που χρησιμοποιήθηκαν, καθώς και τα εξεταζόμενα μέτρα αποτελεσματικότητας. Στη συνέχεια οι χώρες κατατάχθηκαν με βάση κάθε ένα από τα διαφορετικά μέτρα. Τέλος επιχειρήθηκε να γίνει μία ανάλυση σχετικά με την επίδραση της παγκόσμιας οικονομικής κρίσης στα ευρήματα της έρευνας και έγινε σύγκριση των αποτελεσμάτων.