Η σχέση μεταξύ κεφαλαιακής διάρθρωσης, ρευστότητας και τρόπου πληρωμής εξαγορών

Abstract

Στην παρούσα διπλωματική εργασία εξετάζεται πώς η κεφαλαιακή διάρθρωση και ρευστότητα των εταιριών επηρεάζει τις αποφάσεις των Διοικήσεων σε θέματα συγχωνεύσεων και εξαγορών. Αρχικά γίνεται αναφορά στις έννοιες των συγχωνεύσεων και εξαγορών και στα είδη αυτών. Στη συνέχεια γίνεται ανάλυση των παραγόντων που τις επηρεάζουν και τι επίδραση έχουν οι παράγοντες αυτοί στον πλούτο των μετόχων των εταιριών που προβαίνουν σε εξαγορά (Bidders) και των μετόχων των εξαγοραζόμενων εταιριών (target). Ακολούθως εξετάζεται πως χρηματοοικονομικοί και οικονομικοί δείκτες των bidder και target εταιριών μπορούν να επιδράσουν στον τρόπο που πραγματοποιούνται οι Σ&Ε και στις αποφάσεις των διοικήσεων αυτών. Τα δεδομένα που χρησιμοποιεί η διατριβή αυτή είναι ένα μεγάλο δείγμα εταιριών που συμμετείχαν σε συγχωνεύσεις και εξαγορές στην αγορά των ΗΠΑ (1990-2013) μαζί με στοιχεία για τις τιμές των μετοχών τους και την απόδοση του γενικού δείκτη S&P500 καθώς και λογιστικές / χρηματοοικονομικές μεταβλητές των εταιριών αυτών. Για τον υπολογισμό των αποτελεσμάτων μας θα χρησιμοποιήσουμε οικονομετρικά προγράμματα και υπολογιστικά φύλλα επεξεργασίας δεδομένων.