Comparative analysis of Back to Back vs Dark Pool STP execution models in OTC Markets
| dc.contributor.advisor | Κουρογένης, Νικόλαος | |
| dc.contributor.advisor | Kourogenis, Nikolaos | |
| dc.contributor.author | Βαμβουλής, Ευστράτιος | |
| dc.contributor.author | Vamvoulis, Efstratios | |
| dc.date.accessioned | 2022-07-11T08:02:40Z | |
| dc.date.available | 2022-07-11T08:02:40Z | |
| dc.date.issued | 2022-06 | |
| dc.identifier.uri | https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/14446 | |
| dc.identifier.uri | http://dx.doi.org/10.26267/unipi_dione/1869 | |
| dc.description.abstract | Στόχος της παρούσας διπλωματικής εργασίας είναι η παρουσίαση και σύγκριση δύο διαφορετικών μοντέλων διαχείρισης της ροής συναλλαγών στη λιανική αγορά OTC Forex. Θα παρουσιάσω και θα περιγράψω δύο διακριτά μοντέλα Straight Through Processing (STP) που χρησιμοποιούν οι επενδυτικές εταιρίες στο χώρο του λιανικής ή οι μεσίτες για να χειριστούν τη ροή συναλλαγών πελατών λιανικής μέσω δύο διαφορετικών αποκλίσεων. Μια προσέγγιση back-to-back, όπου όλες οι ροές συναλλαγών εξωτερικεύονται στην αγορά μέσω συνδεδεμένων παρόχων ρευστότητας και ενός μοντέλου ίδιας ρευστότητας όπου η εταιρεία ενεργεί ως κύριος αντισυμβαλλόμενος σε όλες τις συναλλαγές Αρχικά θα παρουσιάσουμε μια επισκόπηση της δομής των αγορών συναλλάγματος καθώς και κάποια πραγματικά μοντέλα αγοράς. Στη συνέχεια θα παρουσιάσουμε τη δομή της λιανικής αγοράς συναλλάγματος, τους συμμετέχοντες καθώς και τον τρόπο σύνδεσής της με τη διατραπεζική αγορά. Έπειτα, θα συγκρίνουμε τα δύο μοντέλα με βάση τρία βασικά χαρακτηριστικά. Αρχικά θα εστιάσουμε στο χρόνο εκτέλεσης συναλλαγών του κάθε μοντέλου και πώς αυτό σχετίζεται με την μεταβλητότητα της αγοράς και την ανακάλυψη βέλτιστων τιμών. Στη συνέχεια θα συγκρίνουμε τα δύο μοντέλα, λαμβάνοντας υπόψιν τα διαθέσιμα δεδομένα, σε όρους ταχύτητας εκτέλεσης, βέλτιστη εκτέλεση τιμής και τέλος θα μετρήσουμε την ημερήσια έκθεση στον κίνδυνο αγοράς σε κάθε μοντέλο χρησιμοποιώντας την αναλυτική ή παραμετρική μεθοδολογία Value at Risk και θα εξετάσουμε τυχόν γραμμική σχέση του με την ημερήσια απόδοση κέρδους/ζημίας των πελατών. | el |
| dc.format.extent | 51 | el |
| dc.language.iso | en | el |
| dc.publisher | Πανεπιστήμιο Πειραιώς | el |
| dc.rights | Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 3.0 Ελλάδα | * |
| dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/gr/ | * |
| dc.title | Comparative analysis of Back to Back vs Dark Pool STP execution models in OTC Markets | el |
| dc.type | Master Thesis | el |
| dc.contributor.department | Σχολή Χρηματοοικονομικής και Στατιστικής. Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής | el |
| dc.description.abstractEN | The aim of this thesis is to present and compare two different models of handling trading flow in OTC Forex retail Market. I will present and describe two discrete Straight Through Processing (STP) models that retail aggregators or brokers use to handle retail client trading flow via two different variations. A back-to-back approach, where all trading flow is externalized to the market via associated liquidity providers and an Own Liquidity model where the firm acts as the primary liquidity pool and operates as principal counterparty in all transactions Initially we will present an overview of currency markets microstructure as well as describe some real-world systems. Then we will present the retail forex market microstructure, participants as well as how it is linked to the interbank market. Later on, we will compare the two models in three segments. At first, we will examine how and why each model affects execution time and how this is related with market volatility and price discovery. Then we will compare the two models, based on the available data, n terms of speed of execution, best execution in price terms and finally we will measure daily market risk exposure in each model using the analytic or parametric Value at Risk methodology and examine any relationship with the retail client’s profit/loss performance. | el |
| dc.contributor.master | Χρηματοοικονομική και Τραπεζική με ειδίκευση στις Χρηματοδοτήσεις και Επενδύσεις - Finance and Investments | el |
| dc.subject.keyword | Retail Forex | el |
| dc.subject.keyword | Market risk | el |
| dc.subject.keyword | OTC | el |
| dc.subject.keyword | Value at risκ | el |
| dc.subject.keyword | Liquidity | el |
| dc.date.defense | 2022-06-28 |
Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο
Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές
-
Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής
Department of Banking & Financial Management
Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 3.0 Ελλάδα
Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 3.0 Ελλάδα