The role of VIX index as investor fear gauge
| dc.contributor.advisor | Ανθρωπέλος, Μιχαήλ | |
| dc.contributor.author | Τσίρου, Δήμητρα | |
| dc.date.accessioned | 2018-03-19T10:15:53Z | |
| dc.date.available | 2018-03-19T10:15:53Z | |
| dc.date.issued | 2018-01 | |
| dc.identifier.uri | https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/11091 | |
| dc.description.abstract | Αυτή η διατριβή επικεντρώνεται στο δείκτη VIX, ο οποίος ονομάζεται επίσης μέτρο φόβου των επενδυτών. Ο δείκτης VIX είναι ένας δείκτης μεταβλητότητας που εκφράζει τις προσδοκίες της αγοράς σχετικά με την μεταβλητότητα των επόμενων 30 ημερών. Έχει δημιουργηθεί από το CBOE το 1993. Λίγο μετά τη δημιουργία του, το CBOE δημιούργησε επίσης διάφορα παράγωγα γραμμένα πάνω στον VIX. Ο μετρητής φόβου των επενδυτών έχει τραβήξει την προσοχή των ακαδημαϊκών και των επαγγελματιών από τότε που εισήχθη για πρώτη φορά. Σήμερα ο δείκτης έχει γίνει πραγματικά σημαντικός ειδικά για τους επενδυτές. Μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως μέτρο των προβλέψεων της αγοράς για τις διακυμάνσεις του S&P 500 τις επόμενες 30 ημέρες. Μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για να αντισταθμίσει τον κίνδυνο των επενδύσεων με τη λήψη της αντίθετης θέσης της οποίας έχει ανοικτή ο επενδυτής και, για λόγους κερδοσκοπίας, δεδομένου ότι ένας επενδυτής μπορεί να στοιχηματίσει στην αύξηση ή τη μείωση του δείκτη. Σε αυτή τη διατριβή, μελετάμε τη σχέση μεταξύ του δείκτη VIX και των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης γραμμένων πάνω σε αυτόν. Παρουσιάζουμε ιστορικά δεδομένα όγκου και στη συνέχεια επικεντρωνόμαστε στην σχέση αιτιότητας μεταξύ του δείκτη VIX και των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του δείκτη. Το αμφιλεγόμενο ζήτημα του κατά πόσον η τιμή του VIX μπορεί να προβλέψει την μελλοντική του τιμή (και αντίστροφα) αναλύεται εκτενώς. Προκειμένου να υποστηρίξουμε τις υποθέσεις μας και να επαληθεύσουμε τα αποτελέσματά μας, χρησιμοποιούμε δύο οικονομετρικές μεθόδους. Το γραμμικό τεστ συνολοκλήρωσης Enger-Granger και το προκύπτον από αυτό μοντέλο, το οποίο είναι γνωστό ως ένα διανυσματικό μοντέλο διόρθωσης σφαλμάτων (VECM). | el |
| dc.format.extent | 51 | el |
| dc.language.iso | en | el |
| dc.publisher | Πανεπιστήμιο Πειραιώς | el |
| dc.rights | Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές | * |
| dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/ | * |
| dc.title | The role of VIX index as investor fear gauge | el |
| dc.type | Master Thesis | el |
| dc.contributor.department | Σχολή Χρηματοοικονομικής και Στατιστικής. Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής | el |
| dc.description.abstractEN | This thesis focuses on the VIX index, also called the investors’ fear gauge. The VIX index is a volatility index that is supposed to express the market expectations about the 30-day volatility. It has been created by CBOE (Chicago Board Option Exchange) in 1993. Soon after its creation, CBOE also created several derivatives written on VIX. The investors’ fear gauge has drawn both academics’ and practitioners’ attention ever since it was first introduced. Nowadays the index has become really important especially for investors. It can be used as a measure of market’s predictions about the S&P 500 fluctuations in 30 days ahead. It can also be used to hedge the risk of investments by taking the opposite position of which it has open and, for speculation reasons, as an investor can bet on the increase or the decrease of the index. In this thesis, we study the relation between the VIX index and the futures contract written on it. We present historical volume data and we then concentrate on the causality between VIX spot and VIX futures. The controversial issue of whether the price of the VIX spot can predict the price of the VIX future (and vise versa) is extensively analyzed. In order to support our assumptions and verify our results, we use two econometric methods. The Linear Engle-Granger cointegration and the resulting model, which is known as a vector error correction model (VECM). | el |
| dc.contributor.master | Χρηματοοικονομική και Τραπεζική με κατεύθυνση στην Χρηματοοικονομική και Τραπεζική Διοικητική | el |
| dc.subject.keyword | VIX index | el |
| dc.subject.keyword | Futures | el |
| dc.subject.keyword | CBOE | el |
| dc.subject.keyword | Forecasting | el |
| dc.subject.keyword | Cointegration | el |
| dc.subject.keyword | Enger-Granger | el |
| dc.date.defense | 2018-02 |
Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο
Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές
-
Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής
Department of Banking & Financial Management
Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές