Η επεξηγηματική δύναμη του δείκτη Book to Market και του προβλεπόμενου δείκτη ROE για τις αποδόσεις των εισηγμένων ελληνικών επιχειρήσεων

Abstract

Παλαιότερες έρευνες έδειξαν ότι οι δείκτες Book to Market και ROE είχαν επεξηγηματική δύναμη πάνω στις μετοχικές αποδόσεις. Αναπτύσσοντας ένα απλό λογαριθμικό γραμμικό μοντέλο που περιλαμβάνει τις προβλέψεις για το μελλοντικό Book to Market και το μελλοντικό ROE μαζί με το Book to Market με χρονική υστέρηση ενός έτους πριν το έτος πρόβλεψης, επιχειρούμε να ερευνήσουμε την επεξηγηματική δύναμη τους πάνω στις αναμενόμενες μετοχικές αποδόσεις του Χ.Α.Α. Θα δείξουμε ότι αυτές οι τρεις μεταβλητές επεξηγούν ένα σημαντικό τμήμα των μετοχικών αποδόσεων και παραμένουν στατιστικά σημαντικές και μετά την προσθήκη μεταβλητών κινδύνου, όπως η αγοραία αξία, και αναδεικνύουν την πιθανή τους χρησιμότητα στην πρόβλεψη των μελλοντικών μετοχικών αποδόσεων