Αξιολόγηση απόδοσης μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων εσωτερικού για τις περιόδους 1999-2004 και 2001-2004 και κατασκευή δείκτη αμοιβαίων κεφαλαίων

Abstract

Σήμερα τα αμοιβαία κεφάλαια αποτελούν μια μορφή επένδυσης που κερδίζει όλο και περισσότερους μεμονωμένους επενδυτές αλλά και Οργανισμούς, οι οποίοι επιθυμούν να συμμετάσχουν στις κεφαλαιακές αγορές. Η δημοτικότητά τους έχει αυξήσει τη ζήτηση για αξιολόγηση της απόδοσης των κεφαλαίων τους. Στην παρούσα διπλωματική εργασία εξετάζεται η απόδοση 25 αμοιβαίων κεφαλαίων για την περίοδο 1999 - 2004 και 57 αμοιβαίων κεφαλαίων για την τετραετία 2001 - 2004 με τη βοήθεια του γενικού δείκτη του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών καθώς και τριών δεικτών, ο τρόπος κατασκευής των οποίων παρουσιάζεται στη συνέχεια. Ξεκινώντας γίνεται μια παρουσίαση του πλαισίου λειτουργίας των αμοιβαίων κεφαλαίων καθώς και μια αναδρομή στη διεθνή οικονομία από το 1998 έως και το 2004. Παράλληλα, παρουσιάζεται η πορεία των αμοιβαίων κεφαλαίων στην ελληνική αγορά καθώς και οι σχετικές με την αξιολόγηση των αμοιβαίων κεφαλαίων εμπειρικές μελέτες που έχουν καταγραφεί τα τελευταία χρόνια στην βιβλιογραφία. Η αξιολόγηση της απόδοσης των αμοιβαίων κεφαλαίων γίνεται με τα κριτήρια των Sharpe, Treynor και Jensen. Το παράρτημα I περιλαμβάνει γενικές πληροφορίες ανά αμοιβαίο κεφάλαιο και το Παράρτημα II όλους τους πίνακες με τα αποτελέσματα αξιολόγησης ανά κριτήριο μέτρησης της αποδοτικότητας των αμοιβαίων κεφαλαίων.