Το υπόδειγμα της αγοράς: είναι πεθαμένο;

Abstract

Στην παρούσα διπλωματική εργασία επιχειρείται να μελετηθεί διεξοδικά το Υπόδειγμα της Αγοράς, να εντοπιστούν οιαδυναμίες του, που έχουν προκύψει από τις διάφορες εμπειρικές μελέτες και προτείνεται ένα νέο υπόδειγμα, το οποίο είναι ένα διπαραμετρικό υπόδειγμα που παράγει τις αποδόσεις των μετοχών (return generating process). Το νέο υπόδειγμα δεν αναιρεί το υπόδειγμα της αγοράς. Συμπερασματικά, παράγεται ένα υπόδειγμα αγοράς για αποτελεσματικά χαρτοφυλάκια, το οποίο μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να υπολογιστεί το βήτα ενός αποτελεσματικού χαρτοφυλακίου καθώς επίσης και το βήτα ενός μη αποτελεσματικού χαρτοφυλακίου που έχει την ίδια μέση απόδοση με την μέση απόδοση του αποτελεσματικού χαρτοφυλακίου. Επιπρόσθετα, στο τελευταίο μέρος της εργασίας προτείνεται ένα νέο πολυμεταβλητό υπόδειγμα παραγωγής των μετοχών. Στο τελευταίο κεφάλαιο, αναπτύσσεται ένα πολυπαραγοντικό υπόδειγμα.