Μελέτη της μεταβλητότητας των τιμών του Χρηματιστηρίου Αθηνών (Χ.Α.) κατά την τελευταία 20ετία

Abstract

Στην εργασία αυτή εξετάζεται η μεταβλητότητα (volatility) του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών κατά τα τελευταία 20 χρόνια, δηλαδή για την περίοδο 1/1993-12/2012. Για τη μέτρηση της μεταβλητότητας χρησιμοποιούνται τέσσερις διαφορετικοί εκτιμητές, που έχουν προταθεί στη σχετική βιβλιογραφία. Επίσης, εξετάζονται τα δεδομένα των επιμέρους τετραετιών της συνολικής (υπό εξέταση) περιόδου καθώς και των περιόδων κατά τις οποίες συνέβησαν σημαντικά πολιτικά και οικονομικά γεγονότα στην Ελλάδα αλλά και στο κόσμο. Τα συμπεράσματα της έρευνας είναι τα εξής: οι πολιτικές εξελίξεις ασκούν ουσιαστική επιρροή στις επενδυτικές αποφάσεις και γι’ αυτό συνδέονται με σημαντικές αλλαγές στη διακύμανση των τιμών του Γενικού Δείκτη. Το πιο πάνω συμπέρασμα παραμένει, ανεξάρτητα από το μέτρο μέτρησης της μεταβλητότητας που χρησιμοποιείται.