Επενδυτικές στρατηγικές Contrarian

Abstract

Η παρούσα εργασία έχει ως στόχο να εξηγήσει τις στρατηγικές contrarian και την πιθανή κερδοφορία που μπορεί να προκύψει από τις στρατηγικές αυτές. Στην παρούσα έρευνα χρησιμοποιήθηκαν δεδομένα από μετοχές του FTSE All-Share του Λονδίνου τη περίοδο 1998-2013. Οι παράγοντες που εξετάστηκαν για το αν επηρεάζουν την απόδοση του χαρτοφυλακίου μας ήταν οι δείκτες Earnings to Price ratio, Cash Flow to Price ratio, Dividend Yield, Book Value to Market Value Ratio και o φυσικός λογάριθμος του Market Equity. Χρησιμοποιήθηκαν για κάθε χρόνο διαφορετικές παλινδρομήσεις για να εξεταστεί αν όντως υπάρχει σχέση μεταξύ των δεικτών αυτών και της απόδοσης του χαρτοφυλακίου, κάτι το οποίο επιβεβαιώθηκε. Επίσης εξετάστηκαν οι αποδόσεις των χαρτοφυλακίων κατά έτος ξεχωριστά και ο κίνδυνος τους. Αφού τα χαρτοφυλάκια είχαν χωριστεί ανάλογα με το κάθε δείκτη κάθε φορά, συμπεράναμε ποιος δείκτης έχει τη μεγαλύτερη απόδοση και το μεγαλύτερο κίνδυνο. Τα συμπεράσματα της έρευνας, αποδεικνύουν ότι οι contrarian στρατηγικές είναι κερδοφόρες αρκεί οι επενδυτές να είναι υπομονετικοί ώστε να περιμένουν τη κατάλληλη στιγμή για να πουλήσουν μέρος των μετοχών τους.