Διερεύνηση μετάδοσης κρίσης (contagion) στην αγορά κυβερνητικών ομολόγων της ευρωζώνης

Abstract

Η χρηματοοικονομική κρίση που ξεκίνησε τον Αύγουστο του 2007 είναι ένα σαφές παράδειγμα υλοποίησης και μετάδοσης συστημικού κινδύνου. Η τραπεζική κρίση έφτασε στην κορύφωση της με την κατάρρευση ενός από τους μεγαλύτερους τραπεζικούς ομίλους των Ηνωμένων Πολιτειών. Το 2010 μετατράπηκε σε κρίση δημοσίου χρέους, με τη μεταβλητότητα των αγορών να αγγίζει τα υψηλότερα επίπεδα της τελευταίας δεκαετίας. Στη συγκεκριμένη εργασία διερευνήσαμε την ύπαρξη μόλυνσης (shift και pure contagion) στην αγορά κυβερνητικών ομολόγων της Ευρωζώνης. Για την διεξαγωγή της έρευνας χρησιμοποιήσαμε τις αποδόσεις των δεκαετών κυβερνητικών ομολόγων 7 χωρών της Ευρωζώνης ( Γαλλία, Ισπανία, Ιρλανδία, Πορτογαλία , Ιταλία, Ελλάδα και Γερμανία). Η έρευνα επικεντρώθηκε στη μεταφορά της μόλυνσης από την Ελλάδα στις υπόλοιπες 6 χώρες της Ευρωζώνης.