Παράγοντες που καθορίζουν την μετοχική απόδοση συνγχωνεύσων τραπεζών σε 4 ευρωπαΙκές χώρες (Ηνωμένο Βασίλειο, Γερμανία, Γαλλία & Ιταλία) την περίοδο 1990-2005

Abstract

Ο σκοπός της παρούσας μελέτης ήταν η εξέταση της υπόθεσης μεγιστοποίησης του πλούτου των επενδυτών (wealth maximization hypothesis), ως ένα από τα αποτελέσματα των συγχωνεύσεων και εξαγορών. Δηλαδή ερευνήσαμε αν οι ανακοινώσεις συγχωνεύσεων και εξαγορών τραπεζών, οδήγησαν σε θετικές μη κανονικές αποδόσεις των μετοχών και για ποια εμπλεκόμενα μέρη παρατηρήθηκαν αυτές (αγοράστριες τράπεζες-τράπεζες στόχοι). Η μελέτη συμπεριέλαβε συγχωνεύσεις και εξαγορές που διαδραματίστηκαν σε Γερμανία, Γαλλία, Ηνωμένο Βασίλειο και Ιταλία την περίοδο 1/1/1990-1/3/2005. Οι χώρες αυτές επιλέχθηκαν επειδή αποτελούν ορισμένες από τις πιο οικονομικά και χρηματοοικονομικά αναπτυγμένες στην Ευρώπη και παράλληλα διαθέτουν υψηλό επίπεδο τεχνολογίας, τεχνογνωσίας και ένα αρκετά απελευθερωμένο και ώριμο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Επίσης μας έδωσαν ένα μεγάλο δείγμα εξαγορών και συγχωνεύσεων προς εξέταση, που μας βοήθησε να καταλήξουμε σε αρκετά ασφαλή συμπεράσματα.