Μελέτη υποδειγμάτων VAR στην ανάλυση χρονοσειρών: εφαρμογή στις τηλεπικοινωνίες

Abstract

Τα κέρδη, οι αποδόσεις μετοχών και οι κεφαλαιουχικές δαπάνες αποτελούν κάποιους από τους σημαντικότερους παράγοντες στην αξιολόγηση της χρηματοοικονομική επίδοσης μιας επιχείρησης. Ίδιας σημασίας είναι και οι σχέσεις μεταξύ αυτών των μεταβλητών όπου μπορούν να προσδιορίσουν σε τι έκταση η μια μεταβλητή επηρεάζει την συμπεριφορά της άλλης. Από την άλλη πλευρά οι Τηλεπικοινωνίες συνιστούν την θεμελιώδη πλατφόρμα όπου η παγκόσμια οικονομία θα βασιστεί για τις επόμενες δεκαετίες και που θα επιτρέψει, στο σύνολο των πληροφοριών να διαχυθούν σε όλο τον κόσμο σε συνδυασμό με νέες υπηρεσίες και εφαρμογές που θα συνεισφέρουν στην βελτίωση της παραγωγικότητας ώστε να τονωθεί η οικονομική ανάπτυξη, η ανταγωνιστικότητα και οι θέσεις εργασίας. Στόχος αυτής της μελέτης είναι να εξεταστεί η χρηματοοικονομική συμπεριφορά αυτών των εταιρειών δηλαδή οι σχέσεις, η κατεύθυνση των σχέσεων, καθώς επίσης και οι αλληλοεπιδράσεις μεταξύ των μεταβλητών, εφαρμόζοντας την VAR ανάλυση και τους ελέγχους αιτιότητας Granger (Granger causality technique). Ο λόγος για τον οποίο επιλέχτηκε ο Ευρωπαϊκός κλάδος Τηλεπικοινωνιών, για αυτή την ανάλυση είναι ότι η πλειοψηφία των εταιρειών που ανήκουν σε αυτό το τομέα, έχουν πολλά κοινά χαρακτηριστικά. Για παράδειγμα, όλες οι εταιρείες που επιλέχθηκαν για την έρευνα, όλες ήταν πρώην μονοπώλια, με σημαντική επιρροή στην οικονομία της χώρας τους και διατήρησαν αυτό το χαρακτηριστικό ακόμα και μετά την απελευθέρωση του κλάδου, έχοντας ακόμα κυρίαρχο ρόλο, σημαντική κεφαλαιοποίηση και χρηματοοικονομική αξία στις κεφαλαιαγορές. Οπότε, είναι ιδιαίτερα ενδιαφέρον να εξεταστεί το κατά πόσο υπάρχει κοινή συμπεριφορά μεταξύ των σχέσεων και των αλληλεπιδράσεων μεταξύ των χρησιμοποιημένων μεταβλητών.