Το τρισδιάστατο υπόδειγμα απόδοσης - κινδύνου : μελέτη των συστηματικών κινδύνων του

Abstract

Η διπλωματική αυτή εργασία κινείται στα πλαίσια της θεωρίας χαρτοφυλακίου. Αφετηρία της μελέτης, είναι το τρισδιάστατο υπόδειγμα απόδοσης κινδύνου, το οποίο βασίζεται στη μη αποτελεσματικότητα ενός χαρτοφυλακίου. Με τη βοήθεια των ιστορικών τιμών των μετοχών που απαρτίζουν τους δείκτες FTSE 20 και FTSE 40, υψηλής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης αντίστοιχα, του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών αλλά και των ιστορικών τιμών των ίδιων των δεικτών, γίνεται μελέτη των συστηματικών κινδύνων των μη αποτελεσματικών χαρτοφυλακίων, τον ρόλο των οποίων στη παρούσα έρευνα παίζουν οι δύο δείκτες. Ειδικότερα, εξετάζεται η συμπεριφορά των τριών βήτα (βρ, βς και βυ) των μετοχών για διάφορες χρονικές περιόδους, πάντα σύμφωνα με το τρισδιάστατο υπόδειγμα απόδοσης-κινδύνου. Τέλος, γίνεται μελέτη για το αν η Up, που είναι το διάνυσμα των διαφορών των αποδόσεων του μη αποτελεσματικού χαρτοφυλακίου από το αποτελεσματικό χαρτοφυλάκιο, χαρακτηρίζεται από κανονικότητα, δηλαδή ακολουθεί την κανονική κατανομή.