Πώς οι ανακοινώσεις οικονομικών νέων κινούν τις αγορές

Abstract

Οι κυβερνήσεις των χωρών καθώς και ιδιωτικοί οργανισμοί δημοσιεύουν στατιστικά στοιχεία σχετικά με τις επιδόσεις των εθνικών οικονομιών. Η ανακοίνωση αυτών των δεδομένων μπορεί να οδηγήσει σε αναπροσαρμογή των τιμών χρηματοοικονομικών στοιχείων καθώς οι συμμετέχοντες στην αγορά επαναξιολογούν τις απόψεις τους για την οικονομία και είναι πιθανόν να προβούν σε αναθεώρηση τους στο μέλλον. Η φύση και η έκταση της αντίδρασης της αγοράς εξαρτάται από τη φύση της ανακοίνωσης. Συνεπώς, μικρές μη αναμενόμενες μεταβολές σε οικονομικούς παράγοντες μπορεί να επηρεάσουν τις τιμές των χρηματοοικονομικών στοιχείων για μεγάλη χρονική περίοδο ενώ αντίθετα μεγάλες ή μη αναμενόμενες μεταβολές μπορεί πολύ γρήγορα να απορροφηθούν από τις αγορές. Επιπλέον, υπάρχουν ανακοινώσεις για μακροοικονομικούς παράγοντες οι οποίες επηρεάζουν μόνο τις αποδόσεις των ομολόγων και τις συναλλαγματικές ισοτιμίες και άλλες που επηρεάζουν μόνο τις τιμές των μετοχών. Τα τελευταία χρόνια έχουν πραγματοποιηθεί πολλές έρευνες προκειμένου να αναζητήσουν και να ερμηνεύσουν την ποικιλία αυτή των αντιδράσεων στις ανακοινώσεις των μεταβολών των χρηματοοικονομικών παραγόντων. Με την παρούσα επιδιώκεται να ερμηνευτεί η επίδραση που ασκούν στις τιμές τριών κατηγοριών χρηματοοικονομικών στοιχείων – επιτόκια, χρηματιστηριακοί δείκτες και συναλλαγματικές ισοτιμίες - οι ανακοινώσεις για επτά οικονομικούς παράγοντες (ανεργία, Δείκτης Εμπιστοσύνης Καταναλωτών, Δείκτης Τιμών Καταναλωτή, Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν, Δείκτης Βιομηχανικής Παραγωγής, Δείκτης Ιδιωτικής Κατανάλωσης, Μ2) για μια περίοδο είκοσι οχτώ ετών λήξεως το 2008.