Οι κατανομές των αποδόσεων των αμοιβαίων κεφαλαίων

Abstract

Η ευρωπαϊκή βιομηχανία αμοιβαίων κεφαλαίων έχει αυξηθεί σημαντικά κατά τη διάρκεια των τελευταίων ετών. Με κριτήριο το ενεργητικό τους, τα ευρωπαϊκά αμοιβαία κεφάλαια αυξήθηκαν από $3 τρισεκατομμύρια που ήταν το 2000 σε σχεδόν $9 τρισεκατομμύρια στο τέλος του 2007. Το μέγεθος αυτό αντιπροσωπεύει σχεδόν τα τρία τέταρτα του μεγέθους της βιομηχανίας αμοιβαίων κεφαλαίων της Αμερικής, η οποία, κατά τη διάρκεια της ίδιας περιόδου, αυξήθηκε από $7 τρισεκατομμύρια, βάσει και πάλι ενεργητικού, σε $12 τρισεκατομμύρια περίπου. Ένα επιπλέον χαρακτηριστικό της ευρωπαϊκής αγοράς αμοιβαίων κεφαλαίων είναι ότι το σύνολο τους ξεπερνούσε σε αριθμό τις 35.000 αμοιβαία κεφάλαια, εγκατεστημένα στις χώρες - μέλη μέχρι το τέλος του 2007. Παρά την σπουδαιότητα αυτής της ανάπτυξης που παρουσιάστηκε, τα ευρωπαϊκά κεφάλαια παρομοιάζονται ακόμα και σήμερα σαν μια περιοχή υπό εξερεύνηση. Ενώ αρκετές μελέτες έχουν πραγματοποιηθεί στο επίπεδο μεμονωμένων χωρών π.χ., για το Ηνωμένο Βασίλειο, τη Γερμανία, την Ιταλία και τη Γαλλία, πολύ λίγες είναι αυτές που εξετάζουν τις κατανομές ή ακόμα και την απόδοση των κεφαλαίων σε πανευρωπαϊκό επίπεδο, δηλαδή στις ευρωπαϊκές αγορές μετοχών. Σκοπός αυτής της διπλωματικής εργασίας είναι η περιγραφή των χαρακτηριστικών των κατανομών αποδόσεων των αμοιβαίων κεφαλαίων διαχρονικά.