Αποτελεσματικότητα αμοιβαίων κεφαλαίων με το μέτρο του Shapre και του τροποποιημένου μέτρου του Shapre

Abstract

Η μείωση του υψηλού κινδύνου που χαρακτηρίζει τις μετοχικές επενδύσεις είναι εφικτή εάν ο επενδυτής προβεί στην κατάλληλη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου επενδύσεων του. Με γνώμονα την αρχή αυτή στη σύγχρονη εποχή παρατηρείται μία τοποθέτηση οικονομικών κεφαλαίων σε διεθνή εμβέλεια σε σύγχρονες μορφές επενδύσεων όπως είναι τα αμοιβαία κεφάλαια ή τα hedge funds. Η παρούσα διπλωματική εργασία αποσκοπεί στην εξέταση και σύγκριση δύο μέτρων αξιολόγησης μίας επένδυσης: το Sharpe ratio και το Modified Sharpe ratio. Τα δύο αυτά μέτρα αξιολογούν τη σχέση απόδοσης και κινδύνου. Συγκεκριμένα, αναλύεται η σχέση απόδοσης ανά μονάδα κινδύνου. Η επένδυση αυτή μπορεί να είναι μία μετοχή, ένα ομόλογο, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, ένα hedge fund ή ένα χαρτοφυλάκιο αποτελούμενα από διάφορα αξιόγραφα. Στην εκπόνηση της μελέτης αυτής εξετάζονται οι δύο αυτοί δείκτες και συγκρίνονται τα αποτελέσματά τους κατά την εφαρμογή τους σε 254 αμοιβαία κεφάλαια.