Χρηματοοικονομικός κύκλος ζωής επιχείρησης και οικονομική προστιθέμενη αξία : η περίπτωση των εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών εταιρειών

Abstract

Ο χρηματοοικονομικός κύκλος ζωής επιχείρησης διατυπώθηκε από τον καθηγητή Mc Rae το 1974 μετά από στατιστική μελέτη μεγάλου αριθμού επιχειρήσεων. Ο Mc Rae υποστήριξε ότι η ζωή των οικονομικών μονάδων περνάει από τέσσερα στάδια, στα οποία έχουν δοθεί τα συμβολικά ονόματα Bobby Dazzler, Crown Prince, White Giant και Red Giant. Η παρούσα μελέτη επιχειρεί την κατάταξη των εισηγμένων επιχειρήσεων του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών στα τέσσερα στάδια του χρηματοοικονομικού κύκλου ζωής επιχείρησης για την περίοδο 2000 – 2004 με την χρήση 16 οικονομικών μεγεθών και δεικτών. Σε δεύτερη φάση γίνεται μία σύγκριση με προηγούμενη μελέτη που αφορούσε την περίπτωση της ελληνικής οικονομίας υπό το πρίσμα της θεωρίας του χρηματοοικονομικού κύκλου ζωής επιχείρησης δείγματος 1000 επιχειρήσεων. Σκοπός αυτής της σύγκρισης είναι η εξέταση της πορείας των επιχειρήσεων και το κατά πόσο συμπεριφέρθηκαν σύμφωνα με τη θεωρία του χρηματοοικονομικού κύκλου. Τέλος, σε Τρίτη φάση και με αφορμή τη κριτική που έχει δεχθεί η συγκεκριμένη θεωρία επιχειρείται μια σύγκριση αποτελεσμάτων της με το υπόδειγμα της οικονομικής προστιθέμενης αξίας και σχετική μελέτη προκειμένου να αξιολογηθούν τα συμπεράσματα της και να εκτιμηθεί η εγκυρότητα της.