Προσδιοριστικοί παράγοντες της απόδοσης και του δείκτη εναλλαγής χαρτοφυλακίου των ελληνικών μετοχικών Α/Κ

Abstract

Η παρούσα εργασία έχει σαν στόχο να ελέγξει την επίδραση του δείκτη εναλλαγής χαρτοφυλακίου και του δείκτη συνολικών εξόδων στην απόδοση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, καθώς και άλλους προσδιοριστικούς παράγοντες. Εξετάζεται με αυτόν τον τρόπο κατά πόσον η ενεργητική διαχείριση ενήργησε προς όφελος των επενδυτών των μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων, ένα θέμα στο οποίο έχουν εκφραστεί αντικρουόμενες απόψεις στη διεθνή βιβλιογραφία. Έπειτα, κάνοντας ένα επιπλέον βήμα, επιχειρείται η εξέταση των προσδιοριστικών παραγόντων του δείκτη εναλλαγής χαρτοφυλακίου. Με αυτόν τον τρόπο, η εργασία αυτή προσπαθεί να συμβάλλει στην προσπάθεια για την καλύτερη ενημέρωση των επενδυτών όσον αφορά τα χαρακτηριστικά των αμοιβαίων κεφαλαίων, αλλά και στη συνεχή βελτίωση του ίδιου του χώρου των μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων. Τα παραπάνω βέβαια θέτουν έναν σημαντικό περιορισμό στην παρούσα μελέτη: περιορίζουν τη χρονική περίοδο εξέτασης στην τριετία 2005-2007, κατά την οποία τα αμοιβαία κεφάλαια υποχρεούνταν στην ανακοίνωση του δείκτη εναλλαγής χαρτοφυλακίου, κάτι το οποίο αποτελεί και την καινοτομία της εργασίας αυτής.