Πρόβλεψη συναλλαγματικών ισοτιμιών : ποιες μακροοικονομικές μεταβλητές βοηθούν στην πρόβλεψη μελλοντικών τιμών των συναλλαγματικών ισοτιμιών

Abstract

Το γεγονός της πρόβλεψης των μελλοντικών τιμών των συναλλαγματικών ισοτιμιών έχει απασχολήσει ιδιαίτερα τις ακαδημαϊκές κοινότητες. Εκτός του γεγονότος ότι υπάρχουν ήδη πολλά μοντέλα που ερμηνεύουν την συμπεριφορά των συναλλαγματικών ισοτιμιών, οι οικονομολόγοι δεν έχουν από κοινού ακόμα συμφωνήσει πιο μοντέλο ερμηνεύει καλύτερα την συμπεριφορά τους γιατί πολλά από αυτά τα μοντέλα δίνουν διφορούμενες ερμηνείες, όταν γίνονται αντικείμενο ερευνάς. Σε αυτή την μελέτη, επιτυγχάνεται η σαφής επιρροή κάποιων μακροοικονομικών μεταβλητών στην συναλλαγματική ισοτιμία. Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες οι οποίες καταπιάνονται είναι η ισοτιμία £/$ καθώς και η ισοτιμία ¥/$. Ενδεικτικά αναφέρεται ότι διάφοροι μακροοικονομικοί παράγοντες όπως το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν, τα επιτόκια , το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών, και η πρόσφορα του χρήματος έχουν ιδιαίτερο αντίκτυπο στην συμπεριφορά των συναλλαγματικών ισοτιμιών αλλά και στην πρόβλεψη τους. Η μέθοδος που χρησιμοποιήθηκε για να αποδειχθεί και έμπρακτα ότι οι διάφοροι μακροοικονομικοί παράγοντες έχουν επιρροή στις συναλλαγματικές ισοτιμίες – τόσο στον καθορισμό αυτών, όσο και στην πρόβλεψη τους είναι το οικονομετρικό υπόδειγμα «from general to specific approach». Τα αποτελέσματα αποδεικνύουν ότι μεγαλύτερη βαρύτητα στην πρόβλεψη της συμπεριφοράς αλλά και της μελλοντικής τιμής των συναλλαγματικών ισοτιμιών κατέχουν τα επίπεδα των επιτοκίων και η πρόσφορα του χρήματος που υπάρχει σε κάθε χώρα.