Relative Performance of Global Stock Markets and Exchange Rates : S&P 500 vs Eurostoxx 50

Abstract

Η παρούσα μελέτη εξετάζει την ύπαρξη του mean reversion στις χρηματιστηριακές αγορές της Αμερικής και της Ευρώπης μέσω της σχετικής τιμής των χρηματιστηριακών δεικτών Dow Jones Eurostoxx 50 και Standard & Poor’s 500 και τον τρόπο με τον οποίο αλληλεπιδρά με τη συναλλαγματική ισοτιμία δολαρίου-ευρώ. Στην παρούσα μελέτη γίνεται μια προσπάθεια ανάλυσης του φαινομένου της τάσης για επιστροφή στο μέσο και στη συνέχεια εξέταση της ύπαρξης μιας σχέσης ισορροπίας μεταξύ των μεγεθών αυτών, τόσο βραχυχρόνια, όσο και μακροχρόνια. Αυτό γίνεται με τις πιο σύγχρονες οικονομετρικές μεθόδους που αναφέρονται στη διεθνή βιβλιογραφία.