Αποτίμηση ομίλου εταιριών παραγωγής και εμπορίας τροφίμων

Abstract

Η παρούσα διπλωματική εργασία πραγματεύεται την αποτίμηση ενός επιχειρηματικού ομίλου του κλάδου παραγωγής και εμπορίας τροφίμων, με μελέτη περίπτωσης τον Όμιλο «Μύλοι Λούλη Α.Ε.». Αρχικά, παρουσιάζεται το θεωρητικό πλαίσιο της χρηματοοικονομικής αποτίμησης και η χρησιμότητα των αριθμοδεικτών ως εργαλείων ανάλυσης των οικονομικών καταστάσεων. Στη συνέχεια, αναλύονται διεξοδικά οι βασικές μέθοδοι αποτίμησης, με έμφαση στη μέθοδο των προεξοφλημένων ελεύθερων ταμειακών ροών προς την επιχείρηση (FCFF), η οποία χρησιμοποιείται στο πρακτικό σκέλος της εργασίας. Η χρηματοοικονομική ανάλυση του Ομίλου «Μύλοι Λούλη» καλύπτει την πενταετία 2019–2023 και βασίζεται στην εφαρμογή αριθμοδεικτών ρευστότητας, κερδοφορίας, δραστηριότητας και μόχλευσης. Τα αποτελέσματα δείχνουν σαφή βελτίωση στους περισσότερους δείκτες, υποδεικνύοντας τη σταθεροποίηση και ενίσχυση της χρηματοοικονομικής θέσης του Ομίλου. Στο τελευταίο στάδιο της εργασίας πραγματοποιείται η αποτίμηση της επιχείρησης με τη μέθοδο FCFF, βασισμένη σε προβλεπόμενες ταμειακές ροές για την περίοδο 2024–2028 και τον υπολογισμό του μέσου σταθμικού κόστους κεφαλαίου (WACC). Η προκύπτουσα τιμή ανά μετοχή διαμορφώνεται σε 6,77 ευρώ, σημαντικά υψηλότερη από την αντίστοιχη χρηματιστηριακή τιμή της περιόδου, γεγονός που ενισχύει την εκτίμηση ότι η εταιρεία είναι υποτιμημένη στην αγορά. Η μελέτη καταδεικνύει την αξία της συνδυαστικής χρήσης αριθμοδεικτών και μεθόδων αποτίμησης ως εργαλείων στρατηγικής αξιολόγησης επιχειρηματικών μονάδων και επενδυτικών ευκαιριών.