Η αξιολόγηση των ελληνικών αμοιβαίων κεφαλαίων : ο δείκτης εξόδων(expense ratio)

Abstract

Τα αμοιβαία κεφάλαια, ως γνωστόν, αποτελούν μια μορφή εταιρείας επενδύσεων η οποία έχει ως βασικό σκοπό τη συγκέντρωση των αποταμιεύσεων των επενδυτών και την τοποθέτηση τους σε χρηματιστηριακούς και άλλους τίτλους. Το αμοιβαίο κεφάλαιο ορίζεται ως ομάδα περιουσίας που αποτελείται από κινητές αξίες και μετρητά, της οποίας τα επί μέρους στοιχεία ανήκουν εξ αδιαιρέτου σε περισσότερα πρόσωπα. Τα βασικά χαρακτηριστικά ενός αμοιβαίου κεφαλαίου είναι, ότι στερείται νομικής προσωπικότητας και ότι το κεφάλαιο του είναι μεταβλητό. Η μελέτη επικεντρώνεται στα αμοιβαία κεφάλαια κοινών μετοχών. Αναμφίβολα πρόκειται για επένδυση που περιλαμβάνει υψηλούς κινδύνους σε σχέσης με τα υπόλοιπα αμοιβαία κεφάλαια, παρέχει όμως και τις ευκαιρίες για μεγαλύτερη υπεραξία από οποιοδήποτε άλλο αμοιβαίο κεφάλαιο ενώ και μακροπρόθεσμα οι μετοχικοί τίτλοι παρουσιάζουν σαφώς υψηλότερες αποδόσεις, από τις αποδόσεις των τραπεζικών καταθέσεων.