Κέρδη και ταμειακές ροές ως παράγοντες πρόβλεψης των μελλοντικών ταμειακών ροών

Abstract

Η παρούσα εργασία εκπονήθηκε στα πλαίσια του προγράμματος σπουδών του Μεταπτυχιακού Προγράμματος Λογιστική & Έλεγχος Επιχειρήσεων και Δημόσιων Οργανισμών. Σκοπός της εργασίας είναι να εμβαθύνει στην προγνωστική ακρίβεια των λογιστικών δεδομένων που βασίζονται σε μετρητά και σε δεδουλευμένη βάση για την πρόβλεψη μελλοντικών λειτουργικών ταμειακών ροών, με εστίαση σε δείγμα 27 ελληνικών εταιρειών από το 2004 έως το 2022. Χρησιμοποιώντας εκτενείς στατιστικές αναλύσεις, συμπεριλαμβανομένης της συσχέτισης πινάκων και της ανάλυσης παλινδρόμησης με φάσεις υστέρησης, η έρευνα αξιολογεί διάφορα μοντέλα για να καθορίσει την πιο αποτελεσματική μέθοδο πρόβλεψης. Η ανάλυση συσχέτισης, καθοριστική για την επικύρωση των μοντέλων παλινδρόμησης, επιβεβαίωσε την απουσία σημαντικής πολυσυγγραμμικότητας μεταξύ των χρηματοοικονομικών μετρήσεων. Τα αποτελέσματα από την ανάλυση παλινδρόμησης έδειξαν ότι ένα μοντέλο που συνδυάζει λειτουργικές ταμειακές ροές με δεδομένα δεδουλευμένων οικονομικών γεγονότων αναδείχθηκε ως το πιο ισχυρό στην πρόβλεψη μελλοντικών ταμειακών ροών. Η προγνωστική ισχύς αυτού του μοντέλου επικυρώθηκε μέσω του Akaike Information Criterion (AIC) και του Schwarz Criterion (SC). Η μελέτη ενισχύει τον ισχυρισμό ότι τα δεδουλευμένα κέρδη, όταν συνδυάζονται με λειτουργικές ταμειακές ροές, ενισχύουν σημαντικά την ικανότητα πρόβλεψης μελλοντικών λειτουργικών ταμειακών ροών. Αυτό το εύρημα ευθυγραμμίζεται με την υπάρχουσα βιβλιογραφία και τονίζει την υπεροχή των μεθόδων που βασίζονται σε δεδουλευμένη βάση έναντι των προσεγγίσεων που βασίζονται σε μετρητά και την ταμειακή βάση στις χρηματοοικονομικές προβλέψεις.