Αξιολόγηση κινδύνου χρεοκοπίας και λήψη αποφάσεων μέσω συγκριτικής ανάλυσης των πιθανοτήτων χρεοκοπίας, με βάση το μέγεθος και τη συχνότητα αποζημιώσεων

Abstract

H θεωρία κινδύνων (risk theory) κι οι πιθανότητες χρεοκοπίας (ruin probabilities) έχουν αποτελέσει πεδίο έρευνας από την εποχή του Lundberg έως και σήμερα. H θεωρία χρεοκοπίας (ruin theory) προσφέρει τη μαθηματική βάση για τη μελέτη των ασφαλιστικών κινδύνων και της πιθανότητας χρεοκοπίας ενός ασφαλιστικού χαρτοφυλακίου. Σύμφωνα με τη θεωρία κινδύνων (risk theory), ο υπολογισμός της πιθανότητας χρεοκοπίας παρέχει ένα μέτρο μέτρησης της φερεγγυότητας (solvency) ενός ασφαλιστικού χαρτοφυλακίου. Στην παρούσα εργασία μελετάμε τις πιθανότητες χρεοκοπίας μέσα από τη συγκριτική τους ανάλυση, για ασφαλιστικά χαρτοφυλάκια που παρουσιάζουν διαφορετικές κατανομές μεγεθών αποζημιώσεων. Στόχος μας είναι η εύρεση της μεγαλύτερης πιθανότητας χρεοκοπίας, κι ως εκ τούτου η εύρεση του πιο ριψοκίνδυνου ασφαλιστικού χαρτοφυλακίου. Συγκεκριμένα μελετώνται χαρτοφυλάκια που παρουσιάζουν υψηλή συχνότητα εμφάνισης ζημιών αλλά χαμηλή σφοδρότητα ζημιών, και χαρτοφυλάκια που λειτουργούν αντίστροφα, εμφανίζουν χαμηλή συχνότητα ζημιών αλλά μεγάλη σφοδρότητα ζημιών, κάνοντας συνάμα την παραδοχή της διατήρησης σταθερού του περιθωρίου ασφαλείας (security loading) και των ασφαλίστρων (premiums) και για τα δύο χαρτοφυλάκια. Μέσα από την παρούσα εργασία αναδεικνύεται τόσο η συσχέτιση της θεωρίας χρεοκοπίας με την κεφαλαιακή επάρκεια και τη φερεγγυότητα μια ασφαλιστικής εταιρίας, όσο κι η σημασία της στο σύγχρονο τρόπο διαχείρισης κινδύνων (risk management) και κατ’ επέκταση στη λήψη αποφάσεων (decision making). Τέλος, γίνεται αναφορά και στο ευρωπαϊκό κανονιστικό πλαίσιο της Φερεγγυότητας ΙΙ (Solvency II). Η εργασία διαρθρώνεται σε πέντε κεφάλαια, όπου ξεκινά με εισαγωγικά θεωρητικά θέματα, προχωρά σε μεθοδολογικές λεπτομέρειες κι ανάλυση αριθμητικών εφαρμογών, και καταλήγει στη συσχέτιση και την αναγκαιότητα εφαρμογής της θεωρίας χρεοκοπίας αναφορικά με την κεφαλαιακή επάρκεια, τη φερεγγυότητα και τη διαχείριση κινδύνων.