Αποτίμηση μερισματικών δικαιωμάτων προαίρεσης κάτω από ένα στοχαστικό μοντέλο διάχυσης
| dc.contributor.advisor | Εγγλέζος, Νικόλαος | |
| dc.contributor.author | Χατζηγεωργίου, Άννα Χαρίκλεια | |
| dc.date.accessioned | 2023-07-04T08:38:09Z | |
| dc.date.available | 2023-07-04T08:38:09Z | |
| dc.date.issued | 2023-02 | |
| dc.identifier.uri | https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/15559 | |
| dc.identifier.uri | http://dx.doi.org/10.26267/unipi_dione/2981 | |
| dc.description.abstract | Η παρούσα διπλωματική εργασία, πραγματεύεται την αποτίμηση μερισματικών Ευρωπαϊκών δικαιωμάτων αγοράς, αξιοποιώντας ένα μοντέλο που προσεγγίζεται με τη μέθοδο Monte Carlo, όπως αυτό παρουσιάζεται από τον Tunaru (2018), σύμφωνα με το οποίο το ετήσιο σωρευτικό μέρισμα που καταβάλλεται από τον υποκείμενο τίτλο και καθορίζει σε μεγάλο βαθμό την τιμή του και κατ’ επέκταση του παραγώγου, περιγράφεται από μία στοχαστική διαδικασία Verhulst-Pearl, που απαντάται στη Βιολογία. Αρχικά, στο θεωρητικό σκέλος, παρατίθενται βασικές έννοιες και χαρακτηριστικά των απλών δικαιωμάτων προαίρεσης, ενώ διεξάγεται, μία σύντομη ιστορική αναδρομή. Ακόμη, παρουσιάζεται σε μεγάλη έκταση το πρόβλημα ορισμού της μερισματικής πολιτικής μίας εταιρείας και πραγματοποιείται μία επισκόπηση των βασικών ερευνητικών μελετών που άπτονται του θέματος της τιμολόγησης μερισματικών παραγώγων. Εν συνεχεία, αναλύεται το διαχρονικό μοντέλο των Black-Scholes-Merton, το οποίο αποτέλεσε ορόσημο για τη σχετική βιβλιογραφία και καταλήγοντας εκτίθεται και αναπτύσσεται η ερμηνεία του υπό εξέταση μοντέλου. Ακολουθεί η πραγματοποίηση της ανάλυσης αριθμητικής ακρίβειας στο υψηλής απόδοσης λογισμικό MATLAB για τέσσερις από τις παραμέτρους που περικλείονται στην διαδικασία του σωρευτικού μερίσματος. Τέλος, έπεται η εμπειρική έρευνα όπου αφενός πραγματοποιείται η εκτίμηση αγνώστων παραμέτρων και αφετέρου αντιπαραβάλλεται η προβλεπτική ικανότητα του υπό εξέταση μοντέλου έναντι του Black – Scholes με μερισματική απόδοση, αξιοποιώντας διαθέσιμα δεδομένα αγοράς για δικαιώματα προαίρεσης διαφορετικών ληκτοτήτων της μετοχής της Apple. | el |
| dc.format.extent | 94 | el |
| dc.language.iso | el | el |
| dc.publisher | Πανεπιστήμιο Πειραιώς | el |
| dc.rights | Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 3.0 Ελλάδα | * |
| dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/gr/ | * |
| dc.title | Αποτίμηση μερισματικών δικαιωμάτων προαίρεσης κάτω από ένα στοχαστικό μοντέλο διάχυσης | el |
| dc.type | Master Thesis | el |
| dc.contributor.department | Σχολή Χρηματοοικονομικής και Στατιστικής. Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής | el |
| dc.description.abstractEN | This thesis aims to the valuation of European Dividend call options, by introducing a Monte Carlo based model, presented by Tunaru (2018), according to which the annual cumulative dividend paid by the underlying security, which determines its price to a large extent and thus affecting the derivative price, is given by the stochastic diffusion version of the Verhulst-Pearl differential model, often used in Biology. To begin with, we cite the theoretical part, in which main definitions along with benchmark historical events related to the notion of options are introduced. In addition, the problem of defining the dividend policy of a company is presented and an overview of the basic research studies related to the pricing of dividend derivatives is carried out. Furthermore, we proceed to the analysis of the Black-Scholes-Merton model, which is considered a milestone for the corresponding literature and finally, we develop the interpretation of the above-mentioned model. Following the completion of the theoretical study, we then carry out numerical accuracy analysis, utilizing MATLAB software, for four of the parameters included in the cumulative dividend process. Finally, we proceed to the empirical study, to initially estimate the model’s parameters and afterwards evaluate the model’s forecasting ability against the Black – Scholes model that considers the effect of the dividend yield, using available market data for options of different maturities on the Apple stock. | el |
| dc.contributor.master | Χρηματοοικονομική και Τραπεζική με ειδίκευση στη Χρηματοοικονομική και Τραπεζική Διοικητική | el |
| dc.subject.keyword | Ευρωπαϊκό μερισματικό δικαίωμα προαίρεσης | el |
| dc.subject.keyword | Μέθοδος Monte Carlo | el |
| dc.subject.keyword | Μοντέλο Black-Scholes | el |
| dc.subject.keyword | Μερισματική πολιτική | el |
| dc.subject.keyword | Μερισματική απόδοση | el |
| dc.subject.keyword | Αριθμητική ανάλυση | el |
| dc.subject.keyword | Αλγόριθμος Levenberg-Marquardt | el |
| dc.subject.keyword | Εκτίμηση παραμέτρων | el |
| dc.subject.keyword | Προβλεπτική ικανότητα | el |
| dc.date.defense | 2023-02 |
Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο
Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές
-
Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής
Department of Banking & Financial Management
Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 3.0 Ελλάδα
Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 3.0 Ελλάδα