Μελέτη αποδόσεων των χρηματιστηριακών δεικτών και αποδόσεων των ομολόγων σε οκτώ ευρωπαϊκά κράτη πριν και μετά την κρίση

Abstract

Σκοπός αυτής της εργασίας είναι να διερευνήσει τις αποδόσεις των χρηματιστηριακών δεικτών σε σχέση με τις αποδόσεις των ομολόγων για οκτώ Ευρωπαϊκά Κράτη. Τα Κράτη αυτά είναι χωρισμένα σε δύο κατηγορίες, μια κατηγορία αντιστοιχεί στα Κράτη που δεν επλήγησαν τόσο πού στην χρηματοπιστωτική κρίση και η δεύτερη κατηγορία με τα Κράτη που υπέστησαν την μεγαλύτερη ύφεση. Χρησιμοποιούνται χρονοσειρές για κάθε χώρα όπου είναι χωρισμένα σε δύο περιόδους 2009 και 2011. Η εκτίμηση της παλινδρόμησης γίνεται με την μεθοδολογία ελαχίστων τετραγώνων αφού πρώτα έχει ενεργηθεί ο στατικός έλεγχος για κάθε μεταβλητή ότι είναι στάσιμη. Προκειμένου οι μεταβλητές να είναι στάσιμες η μελέτη επικεντρώθηκε στην μελέτη των αποδόσεων των μεταβλητών και όχι στις τιμές αυτών. Οι μεταβλητές όπως αναφέρθηκε είναι χρονοσειρές για τις περιόδους 2009 και 2011 σε ημερήσια βάση. Το σημαντικότερο συμπέρασμα που προκύπτει από τις εκτιμήσεις των παλινδρομήσεων για κάθε χώρα είναι ότι υπάρχει αρνητική σχέση μεταξύ των χρηματιστηριακών δεικτών και των ομολόγων. Ακόμη και για τα κράτη που υπέστησαν μεγαλύτερη οικονομική ύφεση παρατηρείτε το ίδιο αποτέλεσμα. Επίσης, για όλα τα κράτη παρατηρείτε ότι υπάρχει μεγαλύτερη ερμηνευτική ικανότητα στο υπόδειγμα στην δεύτερη περίοδο. Αυτό μπορεί να συμβαίνει επειδή οι χώρε είχαν ήδη εισέλθει στην χρηματοπιστωτική κρίση και προσπαθούσαν να βγουν από αυτή.