Αξιολόγηση και αποτίμηση εταιρειών του κλάδου πετρελαιοειδών στην Ελλάδα

Abstract

Στη παρούσα εργασία μελετήθηκε ο κλάδος των πετρελαιοειδών, ο οποίος στην ελληνική αγορά μπορεί να χαρακτηριστεί ως ολιγοπωλειακός, καθώς χαρακτηρίζεται κατά κύριο λόγο από την παρουσία δύο ομίλων της Μότορ Οιλ και των Ελληνικών Πετρελαίων, για τους οποίους πραγματοποιήθηκε χρηματοοικονομική ανάλυση για την περίοδο 2013 – 2017. Ειδικότερα, ο εν λόγω κλάδος είναι ιδιαίτερα σημαντικός, καθώς επηρεάστηκε σε μεγάλο βαθμό από την οικονομική κρίση του 2010, ενώ δέχτηκε σημαντικές πιέσεις και από ένα πλήθος παραγόντων, όπως ήταν η επιβολή φόρων στα καύσιμα, η υποκατάσταση του πετρελαίου από ανανεώσιμες πηγές ενέργειας κλπ. Το βασικό συμπέρασμα, στο οποίο κατέληξε η παρούσα εργασία ήταν η υπεροχή του ομίλου της Μότορ Οιλ σε όλες σχεδόν τις πτυχές που μελετήθηκαν για την περίοδο 2013 - 2017, ενώ ένα αρνητικό γεγονός και των δύο ομίλων είναι το γεγονός ότι βασίζουν τις λειτουργίες περισσότερο στα δανειακά κεφάλαιά τους παρά στα ίδια κεφάλαιά τους, κάτι το οποίο δημιουργεί αυξημένη έκθεση στον πιστωτικό κίνδυνο. Προς αυτή την κατεύθυνση, είναι σημαντικό οι δύο εν λόγω όμιλοι να δώσουν ιδιαίτερη βαρύτητα στο πεδίο της μείωσης των υποχρεώσεών τους και αντίστοιχα ενίσχυσης των ιδίων κεφαλαίων τους, ενώ ιδίως ο όμιλος των ΕΛΠΕ θα πρέπει να εστιάσει σε μεγάλο βαθμό στο πεδίο της βελτίωσης της ρευστότητας του, μέσω κυρίως εύρεσης τρόπων για την ταχύτερη ανανέωση των αποθεμάτων του, το οποίο αποτελεί σήμερα και το κυριότερο πρόβλημα που αντιμετωπίζει με βάση την ανάλυση που πραγματοποιήθηκε.