Στοχαστική βελτιστοποίηση επενδυτικών στρατηγικών και εφαρμογές σε συνταξιοδοτικά σχήματα

Abstract

Στην παρούσα διπλωματική εργασία αναλύουμε τον χρηματοοικονομικό κίνδυνο σε ένα συνταξιοδοτικό σχήμα καθορισμένων εισφορών, εφαρμόζοντας τις τεχνικές του δυναμικού προγραμματισμού με απώτατο στόχο την εύρεση μίας βέλτιστης επενδυτικής στρατηγικής για το μέλος του σχήματος. Προβαίνουμε σε χρήση τόσο των ενδιάμεσων στόχων όσο και του τελικού στόχου της συνταξιοδότησης, ο οποίος είναι άρρηκτα συνδεδεμένος με τον επιθυμητό καθαρό συντελεστή αναπλήρωσης. Επιπροσθέτως, λαμβάνουμε υπόψιν μας τον επενδυτικό κίνδυνο και τον κίνδυνο της προσόδου οι οποίοι αντιμετωπίζονται από το μέλος του συνταξιοδοτικού σχήματος βάσει των οποίων προχωρούμε σε πλήθος διαπιστώσεων. Τα κυριότερα συμπεράσματα στα οποία καταλήγουμε αναφέρονται στην καταλληλόλητα και σπουδαιότητα της γνωστής επενδυτικής στρατηγικής του “lifestyle” και στην υψηλή μεταβλητότητα του επιπέδου της σύνταξης, το οποίο επιτυγχάνεται από τον ασφαλισμένο στην περίπτωση ενός μεταβλητού συντελεστή μετατροπής της προσόδου.