Ποσοτικά μέτρα κινδύνου με εφαρμογές στα χρηματοοικονομικά και στον αναλογισμό

Abstract

Στην εργασία αυτή μελετώνται ποσοτικά μέτρα κινδύνου τα οποία αποτελούν ένα διαχρονικό, επίκαιρο και σημαντικό αντικείμενο μελέτης της χρηματοοικονομικής και αναλογιστικής επιστήμης. Θα περιγραφεί η θεωρία που έχει αναπτυχθεί γύρω από τα μέτρα κινδύνου, η χρησιμότητά τους στην απεικόνιση κινδύνων, ο διαχωρισμός τους σε διάφορες κλάσεις, καθώς και η σύνδεση αυτών με εποπτικά-ρυθμιστικά πλαίσια του χρηματοπιστωτικού κλάδου. Στη συνέχεια, θα αναλυθούν και θα συγκριθούν τα επικρατέστερα ποσοτικά μέτρα κινδύνου, η «Αξία σε Κίνδυνο» (Value at Risk) και το «Αναμενόμενο Έλλειμμα» (Expected Shortfall). Στο πλαίσιο αυτής της εργασίας, θα αναφερθούν οι διάφορες μέθοδοι εκτίμησης των «Αξία σε Κίνδυνο» και «Αναμενόμενο Έλλειμμα», δίνοντας έμφαση στη παραμετρική μέθοδο και την ανάλυση χρονοσειρών που τη διέπει. Τέλος, θα δοθεί εμπειρική εφαρμογή χρησιμοποιώντας διάφορα μοντέλα υπό συνθήκη ετεροσκεδαστικότητας για την εκτίμηση κινδύνου δύο χρηματιστηριακών δεικτών και θα εξαχθούν συμπεράσματα.