Αντιστάθμιση κινδύνου προϊόντων φυσικής παράδοσης μέσω συμβολαίων δικαιωμάτων προαίρεσης

Abstract

Στην εργασία αυτή μελετάται αναλυτικό πλαίσιο για την αποτίμηση των συμβολαίων δικαιωμάτων προαίρεσης για φυσική παράδοση, που καθιστά ικανό τον καταμερισμό του κινδύνου μεταξύ των συμβαλλομένων. Ο κίνδυνος τιμής στην άμεση αγορά, ο κίνδυνος ζήτησης των αγοραστών καθώς και ο κίνδυνος οριακού κόστους πωλήσεων, οι οποίοι είναι το κλειδί σε πολλούς βιομηχανικούς τομείς όπως η χημική και ηλεκτρική βιομηχανία, συνδέονται μεταξύ τους και μελετώνται εκτενώς. Επίσης, δίνονται αναλυτικές εκφράσεις για τη βέλτιστη ποσότητα κράτησης του αγοραστή και τη βέλτιστη τιμή πώλησης του πωλητή, οι οποίες σχετίζονται με τις ανάγκες διαχείρισης κινδύνου στη βιομηχανία. Η εργασία επικεντρώνεται σε κατάλληλα συμβόλαια που αφορούν προϊόντα φυσικής παράδοσης, τα οποία πλαισιώνονται μέσω παράγωγων χρηματοοικονομικών προϊόντων, μέσα στο γενικότερο πλαίσιο προσέγγισης της διαχείρισης κινδύνου της εταιρείας.