Ευκαιρίες βέβαιου κέρδους στην αντιστάθμιση χρηματοοικονομικών παραγώγων

Abstract

Στην εργασία αυτή θα παρουσιάσουμε τον ρόλο που παίζουν οι τυχαίες ευκαιρίες βέβαιου κέρδους και οι επιπτώσεις τους στην αντιστάθμιση χρηματοοικονομικών παραγώγων. Ιδιαίτερα, θα επεκτείνουμε την ασυμπτωτική θεωρία τιμολόγησης και θα εστιάσουμε τη μελέτη μας στην εύρεση διαστημάτων εμπιστοσύνης αντιστάθμισης, τα οποία υιοθετούν το μέγεθος του κινδύνου του βέβαιου κέρδους στον οποίο επιτρέπεται να εκτίθεται ένας επενδυτής. Επίσης θα δείξουμε ότι οι προκύπτουσες ζώνες αντιστάθμισης είναι ανεξάρτητες από τα λεπτομερή στατιστικά χαρακτηριστικά των ευκαιριών βέβαιου κέρδους. Επιπλέον, θα δώσουμε αριθμητικά αποτελέσματα θεωρίας τιμολόγησης σχετικά με την αντιστάθμιση, τα οποία θα εστιάσουν στις μέγιστες αποκλίσεις του αποτελεσματικού λόγου αντιστάθμισης από τον συνηθισμένο λόγο αντιστάθμισης Black–Scholes και τέλος θα δώσουμε χρήσιμα συμπεράσματα. Αξίζει να σημειωθεί ότι τα αποτελέσματα αυτά είναι συνεπή με την εμπειρική δουλειά στην βιβλιογραφία.