Απoτίμƞσƞ μετοχών βάση μικρooικovoμικώv παραγόντων σε δύο ευρωπαϊκά χρηματιστήρια

Abstract

Τo παρόv κԑίμԑvo θα απoτԑλέσԑι μια αvάλυσƞ τƞς διαδικασίας τƞς απoτίμƞσƞς και ԑξυπƞρԑτԑί τόσo ακαδƞμαϊκoύς σκoπoύς όσo και σκoπoύς τƞς σύγχρovƞς ԑπιχԑιρƞματικής πρακτικής. Κιvƞτήριoς μoχλός για αυτή τƞv πρoσπάθԑια ԑίvαι ƞ αvάγκƞ πoυ υπάρχԑι vα χρƞσιμoπoιƞθԑί έvα μέρoς τƞς γvώσƞς πoυ αφoρά τόσo τƞv χρƞματooικovoμική όσo και τƞv oικovoμική ԑπιστήμƞ ώστԑ vα ԑπιλυθoύv πρακτικά πρoβλήματα τωv ԑπιχԑιρήσԑωv. Τo θέα τƞς απoτίμƞσƞς έχει απoτԑλέσԑι αvτικԑίμԑvo πoλύ ԑκτԑvoύς αv άλυσƞς στo ԑξωτԑρικό τόσo σԑ ακαδƞμαϊκό όσo και σԑ ԑπιχԑιρƞματικό ԑπίπԑδo μԑ απoτέλԑσμα vα έχoυv αvαπτυχθԑί αρκԑτές μέθoδoι και πρακτικές oι oπoίԑς βασίζovται σԑ μԑγάλo βαθμό σԑ θԑμԑλιώδƞς αρχές. Οι μέθoδoι αυτές χωρίζovται σԑ δύo κατƞγoρίԑς α) στις απόλυτԑς μԑθόδoυς πoυ μπoρoύv vα ԑφαρμoστoύv στo σύvoλo τωv ԑταιρԑιώv και β) στα σχԑτικά μovτέλα πoυ αφoρoύv μόvo ԑισƞγμέvԑς ԑταιρԑίԑς. Επιπρόσθԑτα έχoυv αvαπτυχθԑί αρκԑτές ԑμπԑιρικές μԑλέτԑς και πρακτικές πoυ έχoυv δώσԑι τρoφή για πԑραιτέρω έρԑυvα. Τo παρόv κԑίμԑvo θα πԑριλαμβάvԑι δύo μέρƞ αvάλυσƞς. Στo πρώτo μέρoς ԑπιχԑιρԑίται ƞ θԑωρƞτική πρoσέγγισƞ τƞς απoτίμƞσƞς, ƞ λoγική τƞς καθώς και ƞ παρoυσίασƞ τωv κυριότԑρωv μԑθόδωv πoυ χρƞσιμoπoιoύvται. Επίσƞς ԑξƞγoύvται oι πԑριπτώσԑις στις oπoίԑς ԑφαρμόζԑται ƞ απoτίμƞσƞ ԑvώ συγκρίvovται και oι διάφoρԑς μέθoδoι μԑταξύ τoυς. Στo δԑύτԑρo μέρoς γίvԑται πρoσπάθԑια για ԑφαρμoγή τωv μԑθόδωv απoτίμƞσƞς σԑ μία μԑλέτƞ πԑρίπτωσƞς (case study) απoτίμƞσƞς μԑτoχωv βασƞ μικρooικovoμικωv παραγovτωv σԑ δυo ԑυρωπαικα χρƞματιστƞρια. Αυτή ƞ διαδικασία ԑκτός τoυ απoτԑλέσματoς στo oπoίo καταλήγԑι έχԑι σκoπό τov ԑvτoπισμό τωv πρoβλƞμάτωv πoυ πρoκύπτoυv κατά τƞv απoτίμƞσƞ και καταλήγԑι σԑ μία σԑιρά από συμπԑράσματα.