Αναπροσαρμογή περιουσιακών στοιχείων και αποτίμηση επιχειρήσεων
| dc.contributor.advisor | Απέργης, Νικόλαος | |
| dc.contributor.author | Μαϊράγκας, Χρήστος Ι. | |
| dc.date.accessioned | 2012-10-03T10:48:18Z | |
| dc.date.available | 2012-10-03T10:48:18Z | |
| dc.date.issued | 2012-10-03T10:48:18Z | |
| dc.identifier.uri | https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/5015 | |
| dc.description.abstract | Τις τελευταίες δεκαετίες έχει γίνει μια συστηματική μελέτη από ακαδημαϊκούς και ερευνητές για τη παρατήρηση της συσχέτισης πού έχουν οι αναπροσαρμογές των ενσώματων περιουσιακών στοιχείων του ενεργητικού με τη μελλοντική λειτουργική επίδοση της εταιρείας αλλά και την επίδραση που μπορεί να έχουν οι αναπροσαρμογές αυτές στην πορεία και απόδοση της μετοχής στο χρηματιστήριο. Σκοπός της παρούσης διπλωματικής εργασίας αποτελεί η εξέταση των παραπάνω μελετών κάτω από το πρίσμα της εφαρμογής των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων που τέθηκαν σε ισχύει από το 2005 για τις εταιρείες που δημοσίευαν τις οικονομικές τους καταστάσεις σε χρηματιστηριακές αγορές εντός της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Αρχικά μελετήθηκε η συσχέτιση της αναπροσαρμογής με τη μελλοντική κερδοφορία της επιχείρησης για περίοδο 1,2 και 3 ετών μετά την πραγματοποίηση της ανατίμηση των επενδύσεων σε ακίνητα βασιζόμενός στην εργασία των Aboody et al (1999). Από την ίδια εργασία έγινε χρήση του μοντέλου που συσχετίζει τις αναπροσαρμογές με τις μελλοντικές λειτουργικές ταμειακές ροές για περίοδο 1,2 και 3 ετών, τροποποιώντας όμως την αρχική συνάρτηση των Aboody et al. Για να εξακριβωθεί η σχέση απόδοσης μετοχής- ανακοίνωσης αναπροσαρμογών από τις οικονομικές οντότητες επιλέχθηκε το μοντέλο της αγοράς (market model), όπως αυτό αναλύθηκε στη μελέτη των I.G.Sharpe και R.G.Walker (1975), για τις εταιρείες του δείκτη FTSE ALL Shares της Μεγάλης Βρετανίας από το 2005 έως το 2008. Οι αναπροσαρμογές βασίστηκαν στην άνοδο της εύλογης αξίας των επενδύσεων σε ακίνητα και στα δύο μοντέλα που αναλύθηκαν. Τα αποτελέσματα έδειξαν θετική συσχέτιση και σημαντικότητα μεταξύ αναπροσαρμογών και μελλοντικών ταμειακών ροών όπως και των λειτουργικών κερδών. Η αγορά κατά την περίοδο πριν την επίδραση της διεθνούς ύφεσης, εμφανίζει θετικές μη αναμενόμενες αποδόσεις δώδεκα μήνες μετά την ανακοίνωση των αναπροσαρμογών. | |
| dc.language.iso | el | |
| dc.rights | Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 4.0 Διεθνές | |
| dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/deed.el | |
| dc.subject | Υπόδειγμα αποτίμησης κεφαλαιακών στοιχείων | |
| dc.subject | Οικονομική των επιχειρήσεων | |
| dc.subject | Λογιστική -- Πρότυπα | |
| dc.subject | Τυποποιημένο λογιστικό σύστημα | |
| dc.title | Αναπροσαρμογή περιουσιακών στοιχείων και αποτίμηση επιχειρήσεων | |
| dc.type | Master Thesis | |
| europeana.isShownAt | https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/5015 | |
| dc.identifier.call | 657.0218 ΜΑΙ | |
| dc.description.abstractEN | In the last decades, there has been a systematic study from academic Professors and economists regarding the relation between fixed assets revaluations and firms' future operating performance. In these studies it was also examined the effect of these revaluations on listed companies' stock price and return. Aim of the current dissertation consists the study of the mentioned researches under the light of International Financial Reporting Standards (IFRS) which have been in effect since 2005 for the listed companies in European Union stock exchange markets. Primarily it was read up the correlation between tangible assets revaluation (fair value approach) with firms' future profitability for a period of 1 to 3 years after the revaluation event, based on Aboody et al (1999) research paper for the listed companies in UK between 2005 and 2008 .Based on the research of Aboody et al, it was also studied the correlation between revaluation incremental amount with firms' future operating cash flows , after the proper amendments in the initial model for the existing sample of companies. In order to investigate the relation between stock's return and the announcement of revaluation event in the annual financial statements, we used the market model, as it was described in the study of Sharpe and Walker (1975 ) for the listed companies of FTSE All Shares Index of London Stock Exchange ( LSE ) between 2005 and 2008.The amount of revaluations in all models that were examined, referred to the fair value measurement of companies investments in real estate ( IAS 40 ). The results revealed a positive and significant correlation between revaluation amounts and future operating cash flows (a) and operating income ( b) . Before the catastrophic period of international financial crisis (2008-2009) in UK, the market reaction concerning the revaluation effect presents an additional positive abnormal return on stock price returns (analyzed with market model ) for a period of 12 months after the releasing date of the annual financial statements. |
Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο
Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές
-
Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής
Department of Banking & Financial Management
Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 4.0 Διεθνές
Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 4.0 Διεθνές