Επίδραση των Μακροοικονομικών ανακοινώσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο

Abstract

Στην παρούσα εργασία εξετάζεται η επίδραση των μακροοικονομικών ανακοινώσεων στο Ελληνικό Χρηματιστήριο. Συγκεκριμένα, αναλύεται η σχέση μεταξύ των απροσδόκητων ανακοινώσεων ('surprises') των μακροοικονομικών μεγεθών των Ηνωμένων Πολιτειών και της Ευρωζώνης και των αποδόσεων του ελληνικού χρηματιστηριακού δείκτη FTSE 20 και των μετοχών του. Αρχικά αναλύεται το θεωρητικό υπόβαθρο των υπο εξέταση μακροοικονομικών μεγεθών, του χρηματιστηριακού δείκτη και των μετοχών του και έπειτα ακολουθεί η διαπίστωση της μεταξύ τους σχέσης μέσω της διεξαγωγής εμπειρικής μελέτης. Στα πλαίσια της εμπειρικής μελέτης, κατασκευάζονται μοντέλα τα οποία εκτιμούνται και παράγουν χρήσιμα συμπεράσματα ανάμεσα στις υπο εξέταση μεταβλητές. Αφού αναλυθεί πρώτα η επίδραση του κάθε μακροοικονομικού μεγέθους ξεχωριστά στον χρηματιστηριακό δείκτη και τις μετοχές του, έπειτα αναλύεται η συνολική επίδραση όλων των μεγεθών μαζί, αρχικά βάσει της περιοχής ανακοίνωσης (Ηνωμένες Πολιτείες, Ευρωζώνη) και έπειτα και απο τις δύο περιοχές ταυτόχρονα. Στην συνέχεια, και για πιο λεπτομερή αποτελέσματα, λαμβάνεται υπόψη και η τρέχουσα φάση της ελληνικής οικονομίας προκειμένου να παραχθούν αποτελέσματα τα οποία εμπεριέχουν επιπλέον χρήσιμους παράγοντες κάνοντάς τα όσο γίνεται πιο συμβατά με την πραγματικότητα.