Η εμπειρική έρευνα του δείκτη μετρητών προς ενεργητικό για τις ελληνικές βιομηχανικές επιχειρήσεις

Abstract

Σκοπός της παρούσας μελέτης είναι η εξέταση του δείκτη μετρητών προς ενεργητικό από τις ελληνικές επιχειρήσεις που απαρτίζουν το βιομηχανικό κλάδο. O μέσος όρος του δείκτη μετρητών την περίοδο 1995-2009 ακολουθεί καθοδική πορεία. Αντιστρόφως την ίδια χρονική περίοδο παρατηρείται ότι οι βιομηχανικές επιχειρήσεις τείνουν να αυξάνουν το δανεισμό τους. Ακολούθως ερευνώνται εις βάθους τα χαρακτηριστικά των επιχειρήσεων που επηρεάζουν τη συσσώρευση μετρητών.

Το μέγεθος των επιχειρήσεων, η πληρωμή μερίσματος στους μετόχους και η μεταβλητότητα των ταμειακών ροών επιδρούν θετικά στη διακράτηση μετρητών. Αντιθέτως η μόχλευση, οι επενδυτικές ευκαιρίες και το καθαρό κεφάλαιο κίνησης παρουσιάζουν αρνητική συσχέτιση με τη διακράτηση μετρητών. Το μοντέλο της αντιστάθμισης σε συνδυασμό με το ιεραρχικό και το μοντέλο των ελεύθερων ταμειακών ροών, παρέχουν την επιθυμητή τεκμηρίωση για τα ευρήματα της μελέτης μας.